电网:展现公平开放姿态,投资落地可能性小

最有可能的“解禁”原因:释放公平开放态度

从字面上看,2018年7月28日起,电网的建设、经营都可允许外资控股。

近年来,国内两大电网公司“走出去”的步伐日趋明显。国家电网自2010年进入巴西市场,现国家电网巴西控股公司已经成为巴西第二大输电公司,还先后入股葡萄牙、意大利和希腊等欧洲国家的电网,南方电网公司也在今年早些时续以13亿美元的价格成功收购BIP持有的智利Transclec公司约27.8%股权。

但据相关媒体报道,家电网此前在德国的尝试却折戟沉沙,收购德国高压电网运营商50Herte的交易失败。两年前，国网曾试图竞标购买比利时能源公司Eandis的部分股权，也在比利时政府机构的建议下被阻止了。

2017年7月12日,徳国联邦经济部正式通过了关于《德国对外经济条例》的第九次修正案,对非欧盟投资者在德国进行收购制定了新的审查规则。

德国时任经济与能源部长曾公开表示:“我们仍然是世界上最开放的经济体之一,但我们也需要对公平竞争给予更多的关注。这是我们欠德国企业的,他们往往在国外与那些不那么开放的国家打交道。”

国家发改委答记者问时说,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,国际环境正在发生深刻变化,特别是贸易保护主义抬头。面对新形势新任务新要求,需要我们以更大力度推进开放,以开放促改革、促发展、促创新，推进经济全球化深入发展。

此次取消外资对华电网投资控股禁令或许意在展示公平开放”的态度。

业内人士分析,“解禁”不能等同于“放开”,对外资进入国内电网行业持保留态度。不过就像卸下了“门上的锁”,留下想象空间。

最具潜力的切入点:增量配网

被问及外资最有可能参与的电网相关业务时,业内几乎一致地把票投给了增量配网。

对大电网投资控股“解禁”被业内认为是“不可想象”的，一是涉及国家安全问题,二是国内电网企业几乎没有吸引外资的需求。在发改委答记者问中,放宽农业和能源资源领域准入也未特别提及电网。

不过,截至目前,国内已有部分增量配网项目与当地政府达成特许经营协议,并获得电力业务许可证,合法地位可期。同时,独立增量配网业主与两大电网公司博弈持续,一些业主正处于因缺乏资金、运营经验和技术而难以与电网公司抗衡的瓶颈期。因此,对自带资本、经验和相关技术的外资需求确实存在。

据“中小配电企业联盟”微信公众号消息,2018年1月，法国电力国际电网公司到重庆能投售电有限公司渝南售电子公司进行实地踏勘，双方就下一步如何打造存量型增量配网示范、处理好増量配电网与主干电网的关系,如何运营配网及开展业务合作模式等问题进行了深入探讨。

2017年12月,天润新能与法国电力就增量配电网技术合作签署合作备忘录。法国电力将为天润新能提供国际最先进配电网运营管理的技术支持。而天润新能又在2018年3月与广州穗开电业有限公可签署战略合作框架协议,致力于分散式风电等新能源项目的全面合作。

2017年7月,葡萄牙电力公司携手两江长兴电力实现技术合作与知识共享,长兴电力充分吸纳并将合作成果应用到市场化零售供用电、增量配电刚建设、分布式能源发展等工作实践中。

据了解,更早之前,还有外资参股企业进入贵州的售电领域但是,外资会否在比顾问更深的层面介入增量配刚还有许多风险因素。

但是，外资可能考虑其投资权益难以在一定时间内得到应有保障。国家电力体制改革自开始至今均以部委文件形式出具相关政策,未曾在法律层面对改革后形成的新兴电力行业业务及模式予以明确规定,而增量配网相关业务投资周期长,政策变动风险仍存。

二是增量配网项目投资收益率可能较低。经济发展与特定项目的负荷可能存在较大波动;政府降低电价诉求明确,且电网业务收益将受到严格监管约束;外资本身属地化经营能力偏弱等都将对投资决策造成偏向负面的影响。如收益率测算能够“过关”,也可能选择与国内资本和技术相对厚实的企业合作,降低项目风险。

三是可能需处理与两大电网公司间的关系。电网公司与独立增量配电业主间存在一定竞争关系,外资企业又可能与两大电网公司有既有业务联系。

除增量配网业务外,也有业内人士提出,对电网的“解禁”态度会否间接鼓励外资在华的清洁能源电源投资,以及输电是否可能引入特许经营等都值得长期观察。

总体来说,取消电网的建设、经营须由中方控股的限制,短期内不会对国内电网产生明显影响。业界对外资深度介入电网业务普遍持保留态度。

最有理由进入中国电网业务的企业:与中国电力企业打过“交道”的外企

近年来,国内发电、电网企业“走出去”动作频频,通过建设、运营电站,或参股当地电力企业,与不少欧洲、南美洲、澳洲等地的电力公司建立起联系。还有与国内电企更早就有合作关系的香港电力公司。

而随着国际电力行业的业态变化,不少传统电企也在寻求转型,或重组业务,或调整架构,具备一定资本、技术实力的外资可能对仍具增长潜力的中国电力市场保持兴趣。

此前,有部分电力外企曾对中国的电力市场建设表示高度关注,虽然交流多停留在市场模式、电网建设运营技术层面,而鲜有涉及资本投入,但如果寻觅到优质项目标的,不排除其进入市场的可能性。其中,具备一定配网运营经验的法国电力集团配电公司表现出了较多的兴趣,以及仍在垂直一体化模式但成本收益受政府严格监管的香港中华电力对国内市场也较为熟悉。除此之外,长期向国内电力企业供应设备、系统和解决方案的西门子等综合性制造业集团也可能是潜在投资者。