电改：一带一路开启电力装备海外新蓝海

2015-04-20 23:02:04 国泰君安　点击量：评论 (0)

电力装备海外新蓝海开启，核电、风电和特高压是先锋一带一路规划正式发布，创建伟大愿景，电力建设是重要抓手。 3 月28 日《推动共建丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动》正式发布，合作重点

电力装备海外新蓝海开启，核电、风电和特高压是先锋

一带一路规划正式发布，创建伟大愿景，电力建设是重要抓手。 3 月28 日《推动共建丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动》正式发布，合作重点包括政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通。在设施联通方面，基础设施建设是优先领域，强调加强能源基础设施互联互通合作，维护输油、输气管道等运输通道安全，推进跨境电力与输电通道建设，积极开展区域电网升级改造合作。

互联互通搭建全球能源互联网+. 中国长期电力净出口，亚太地区是电力互联互通的重点区域，电力建设贯彻一带一路思想，打造互联互通输电走廊：

1)丝绸之路经济带输电走廊，建设从新疆到中亚五国的输电通道;

2)俄罗斯和蒙古国向中国输电通道;

3)与南部邻国联网通道。在此背景下全球能源互联网的脉络渐渐跃然纸上，将由跨国跨洲骨干网架连接“一极一道”和各洲大型能源基地，适应各种分布式电源接入，能将风能、太阳能等可再生能源输送到各类用户，是服务范围广、配置能力强、安全可靠性高、绿色低碳的全球能源配置平台。全球能源互联网契合一带一路，有助于电力基础设施互联互通。

电力装备海外新蓝海开启，核电、风电和特高压是先锋。中国电力转变拥有自主知识产权和成熟的发电-输配电-用电产业链，加上国家支持的融资优势，装备技术、资本输出双轮驱动开拓海外新蓝海市场，近年国外电力工程承包数量增加及电网公司走出去，也推动设备进一步出口。一带一路地区电力投资建设潜力巨大，我们认为高性价比的中国电力装备市场空间巨大，从增量的角度来看核电和风电出海对行业公司拉动更大，长周期贡献成长，而全球领先的特高压技术的出口之路也已打开，其中：核电华龙一号的出口具备划时代意义;风电装备逐渐在国际上拥有一席之地;特高压领先技术即将在巴西落地。

相关受益标的包括：

特变电工( 新疆资源优势、平高电气( 海外总包)、中国西电( 联手 GE)、福星晓程( 非洲公用事业蓝海)、恒顺电气( 印尼电力建设)、许继电气( 跟随电网走出去)、国电南瑞(跟随电网走出去)、东方-电气( 核电出海)、上海电气( 核电出海).

核心风险：一带一路实际推进进度慢于预期