独立炼油厂盈利前景堪忧第一节

本刊记者  黄燕华

近日,《中国石油流通行业发展蓝皮书(2017-2018年)》在北京发布。这份由中国石油流通协会、中国石油大学(北京)工商管理学院和对外经济照易大学国际经济照易学院合作编撰的蓝皮书,是国内首次出版的一份全面总结分析中国石油流通行业发展现状和趋势展望的行业报告。

以下是eo对报告内容和现场研讨会上精彩观点的分享：

环境管制对成品油产业提出更高要求,新能源汽车替代成品油消

—中国石油流通协会秘书长、中国石油大学(北京)工商学院教授孙仁金

2017年中国成品油消费增速回升

2017年在中国宏观经济稳中向好的趋势影响下,成品油消费结束了上一年负增长的局面,消费增速回升;供需持续宽松,市场竞争加剧,尤其独立炼油企业、国际石油公司加油站网点扩张明显加速,成品油零售领域价格竞争已经初现端倪;中国成品油净出口增速回落,阶段性、区域性零售价格波动频繁,市场化竞争趋势明显。

展望2018年,国内石油流通行业将呈现以下特点

成品油市场主体及竞争多元化的格局将加速形成;成品油价格稳定、消费税严格监管,有利于维护成品油交易秩序;数字化运营推进,成品油消费将维持稳定增长;政府环境管制对成品油产业提出更高要求;大城市汽柴油乘用车限购、限行及电能、氢能、LNG等新能源汽车对成品油消费形成的替代趋势将越来越明显。

成品油消费已从工业拉动转变为消费拉动,共享单车对汽油消费的影响比想象中小得多

—中国石化经济技术研究院市场营销所所长柯晓明

成品油消费已经从工业拉动转变为消费型拉动

为什么说中国炼油工业要转型?主要是市场环境在变化,首先需求结构在变化,需求动能在发生变化,导致成品油消费趋缓,而化工行业景气尤在,目前这种情况将可能持续到2020年或2025年。

2017年成品油表观消费增长2.8%。汽油消费放缓，煤油旺盛,柴油回暖。柴油为什么回暖?2017年经济增长有所回暖,同时,治理超载带动大货车的销量快速增长。2017年汽油消费增速有所下降,与公务车改革、共单车有关。

共享单车对汽油的消费影响比一些媒体和机构想象的要小得多。因为共享单车的很大一部分使用人群原来也不开车。

成品油的替代,近明看乙醇燃料,远期看电动汽车

我国的成品油替代是多元化的:天然气,甲醇乙醇汽油、煤制油以及电动汽车。当前以上所有的替代燃料,加起来占所有成品油表观消费量的7%左右。

大家关注的主要是燃料乙醇以及电动汽车、预计2018年我国电动汽车的销售量为100万辆,增长非常快,但从我们整个汽车的销量3000万辆和全国的汽车的总保有量来看,数量还是比较小。再往远了看,电动汽车的发展取决于政府补,长期取决于技术进步。我们做了个预测，到2020年新能源汽车销售占比将达到7%,2025年将达到15%,2050年将达到70%-80%。整体来看，2025年新能源汽车的发展将加快。

成品油价格市场化,对于流通企业来说影响是最直接的

成品油价格放开,炼油、销售环节的毛利率将大幅缩水。发达国家的成品油流通领域价格从非市场化到市场化的过程中,毛利率是不断缩小的,从10%到5%—6%。国内的大宗商品如钢铁、煤炭随着价格市场化.毛利也经历过大幅下降。

落后的炼油产能将被淘汰出局。过去我们政府出台了相关的文件要淘汰落后产能,实际效果不明显,这需要市场的作用,靠经济效益、节能、环保。

新建炼厂在新的价格体系下将被重新评估。我们沿海的几大基地纷纷要建设千万吨级的炼厂,当初它们做的可研和经济评价,是在现有价格体系中。目前的价格体系，特别是成品油这块是受到国家定价机制的影响:当的,它的利润空间是巨大的,一旦成品油价格完全市场化,它的毛利空间会缩小。因此这块对市场的影响最大。

我们判断,到2020年之前这三年,炼油毛利还会比较高。主要原因是国家成品油的定价机制在支撑,以及2020年由于燃料油低硫化这个政策的推动,对于低硫燃料油的需求会拉动炼油毛利整体上升。到2020年之后，炼油毛利会明显下降,再加上成品油价格市场化,炼油毛利下降的幅度会更大,所以新建炼厂在2020年之后投产,考验是非常大的。

油品投机批发商将被挤出。这主要来自前面几个因素的影响对于中间商来说,还有“数字化”革命的影响，虚高的加油站资产泡沫将被刺破。

目前由于批零价差比较大,较高的价格买入加油站资产,等成品油价格市场化以后,价差缩小,风险是非常大的。

为什么炼油产能过剩,还有很多企业试图投资建设大炼厂?

主要由于当前的定价机制导致炼油和销售的毛利过大但是产能过剩数字很明显,而且短时间还很难改变这种趋势。目前盈利不代表永远盈利。在我们看到盈利的时候冲进去,等投产的时候可能就有很大的问题。

我们提出另一个观点,炼油产能过刺还要看它的结构。当前国内先进产能(千万吨级炼厂占42%)与落后产能(200万吨级以下的炼厂占10%),要跟世界平均水平来比,相对能力还是比较低的。如果能力过低,它的规模效应就体现不出来。