技术线路问题？董小姐的造车梦要黄了？

继今年1月份，珠海银隆被爆拖欠12亿货款，被供应商拉横幅围堵大门消息后，最近，银隆新能源再被爆经营出现问题，订单下降、产能过剩、高管离巢、员工被放假的消息……短短一年半的时间，银隆的命运就像过山车一样，从至高的起点不断向下，大家的话题也再次指向了董明珠：事件持续发酵，董明珠的造车梦要黄?

而在珠海银隆(下称“银隆”)在多地生产线被曝出停产之后，日前又传出珠海银隆的上市之路也也悄然终止。

从目前广东证监局披露的已报备拟上市公司辅导工作进度表来看，珠海银隆新能源股份有限公司的“辅导进度栏”显示为“辅导终止”。而从去年下半年开始，对银隆投入全部身家的格力电器董事长董明珠，也不在公开场合主动提及银隆新能源。

在证券机构辅导数月之后，珠海银隆上市的计划基本泡汤。董小姐的造车梦要黄了吗?

董小姐的造车计划，钛酸锂是否靠谱？

早在2016年，董明珠便看中了银隆的发展前景，再加上国家对于新能源汽车产业的扶持，因此踌躇满志的打算以“格力电器”的名义斥资130亿收购银隆。但是，2016年这一方案惨遭股东拒绝后，格力收购银隆宣告失败。

但是，话题女王并不轻易认输。董明珠后以个人名义拉来了王健林、刘强东等金主，共同投资银隆，准备在新能源汽车领域大展拳脚。

对于董明珠而言，钛酸锂电池就是埋在沙子里的金子，而她要做那个掘金的人。董明珠之所以坚持投资珠海银隆，主要是因为其电池技术。银隆的核心竞争力是钛酸锂电池技术，钛酸锂电池具有安全、使用寿命长、充电快等优点，另外受温度影响极低，冬天不会像锂电池那样电量严重缩水。目前银隆已经能做到6分钟充满续航200公里的车型。为提高电池组性能，银隆在保持电池使用寿命和耐高低温性能高水准的基础上，所研发的第四代高能量密度钛酸锂电池，与第三代相比成本下降40%，能量密度提高60%。

尽管如此，钛酸锂电池缺点依然明显。业界认为，钛酸锂电池并非动力电池的主流技术，钛酸锂电池的技术特性也决定了珠海银隆的电动汽车产品只能是在城市固定线路行驶的公交车，钛酸锂电池在市场上的用量也并不大。

根据OFweek产业研究院数据统计，钛酸锂电池目前在新能源汽车市场中的占比并不是很高。2017年全年中国电动汽车市场实现锂离子电池装机一共36.55GWh，其中，钛酸锂电池实现装机602.23Mwh，占比仅有1.65%。但珠海银隆的装机量就有559.56Mwh，占到国内钛酸锂装机市场的92.9%，占到国内锂电池装机市场的1.53%。由此可见，珠海银隆几乎独自撑起整个国内的钛酸锂电池装机量，再放眼全国市场，占据大头的仍然是磷酸铁锂电池和三元电池。

事件持续发酵，多家供应商面临倒闭

目前，银隆的问题已经蔓延到整个供应链和资金链，根据知情人士透露，很多银隆的供应链都欠下大量债务。上市计划落空，银隆的资金要从何而来?董明珠如果不能持续为银隆输入新的血液，银隆接下来要面临的是此前高度扩张留下的巨额资金缺口。

(图：银隆员工最近微博)

董小姐的造车计划落地以来，在不到一年的时间里，便在珠海、邯郸、成都、兰州、石家庄等地建立了大约11个生产基地。进入珠海银隆仅8个月的时间，董明珠就签下了总计约800亿元的7个新能源产业园项目。截止2017年动工的几大银隆新能源产业园的产能规划就已经达到13.6万辆，按照规划，2020年的产能目标是达到10万辆，从扩张的速度看来很容易引起产能过剩，从而造成过大的资金缺口。

果不其然，今年以来，银隆的问题不断被曝出。供应商上门讨债、大面积减产、订单下滑、员工休假……银隆危机事件似乎每天都在上演。近日，由于银隆的欠款讨不回，很多供应商已经欠下大量债务面临倒闭。

目前订单下降、生产停工、供应商讨债的现象在银隆全国的大部分产业园的工厂都有发生。有的供应商称查了银隆所有的银行账户，已经没什么钱了。而目前这一讨债团的规模正在加速扩大。这些规模小的供应商一旦被拖欠货款，就很容易倒闭。

步子迈的太大，资金缺口渐显

对于银隆目前的困境，有人归结为其近年来扩张速度“过猛”。 供应商欠款难以讨回，堵门要债，甚至告上法庭，或许只是撕开了银隆资金链危机的一角。

一年时间，迅速扩建或新建新能源产业园，投资总额高达700亿元。银隆被曝已终止上市辅导后，其在成都、天津、兰州、南京等地投资超285亿元建造的产业园，后续如何发展的问题，已渐渐遭到业内质疑。银隆在前期步子迈得太大，如果后续不能有持续资金注入，很多项目即将面临终止。

在一年前，董明珠就以个人名义，与王健林、刘强东以及其他机构同银隆签署增资协议，共增资30亿元获得了银隆22.388%的股权。当时银隆的估值为134亿元，董明珠持股比例为7.46%，位列珠海银隆第五大股东。此后不久，银隆再次进行增资，董明珠的持股比例增至17.46%，成为银隆第二大股东。

面对当前的困境，银隆内部人都把目光放在董明珠身上。此前珠海银隆名声乍起，少不了董明珠的功劳。不过此次董明珠似乎并没有受到银隆事件的影响，她目前的工作重心似乎放到了格力身上。在近日的一次会议上，董明珠表示未来格力还会不断扩大产业布局，格力冷冻冷藏、军用暖通设备、模具等产业未来将会持续落地。

银隆如今遇到的诸多问题，一方面是董小姐的造车计划太急，另一方面，或许从技术线路上就存在一定的问题!上市融资路被堵，前景堪忧，对造车计划的迅速扩张与布局是她一贯的风格，但是在扩张之中，这一次是否依旧能够运筹帷幄，造车计划能否继续?我们继续关注。