电力供求市场信息    
毕水兴能源通道
大云网 新技术电动汽车 正文

超550亿助长行业“高烧” 前瞻锂电兼并购4大趋势

2017-11-28 14:49:03 高工锂电网 　 点击量： 评论 (0)
在行业资本驱动下，锂电领域今年依旧高烧不退。据高工锂电不完全统计，今年以来，在锂电领域含电池、上游材料、设备、回收等企业发生的兼并购案例就有54起(不含已宣告终止案例)，涉及金额超550亿元。其中，涉及海
在行业资本驱动下，锂电领域今年依旧“高烧”不退。
 
据高工锂电不完全统计，今年以来，在锂电领域含电池、上游材料、设备、回收等企业发生的兼并购案例就有54起(不含已宣告终止案例)，涉及金额超550亿元。其中，涉及海外兼并购的有11起。
 
与此同时，伴随着兼并购案例的增多，收购终止以及宣告失败的案例比例也在上升。据统计，今年以来宣告收购终止的案例已超过10起。详情可查看高工锂电此前的报道《贤丰控股终止收购慧通和妙盛背后折射2017超10起兼并购失败之忧》。
 
由此显现出的特点是：1、资本对锂电优质标的“哄抢”热度依旧不减;2、在宏观层面政策加持下，动力电池产业链上企业的估值居高位不下;3、兼并购的胃口变大，同时收购多家标的的上市公司开始增加;4、行业兼并购升级，资本将眼光瞄向海外;5、伴随着动力电池行业进入深水期，跨界锂电的风险也在剧增。
 
高工产研锂电研究院(GGII)分析认为，随着锂电行业集中度提升，未来动力电池产业链兼并购将主要呈现以下几大趋势：
 
一是，动力电池企业的兼并购热度或消退。随着锂电行业集中度提升、优质标的快速减少以及监管政策的趋严，未来上市公司大举跨界并购布局锂电行业的案例或将逐渐减少。弱势末尾的电池企业大概率沦为代工厂或面临淘汰。
 
二是，材料企业兼并购热度仍会持续。受供给侧影响，今年以来，原材料价格持续保持高位态势，上游材料企业成为上市公司/资本瞄准的重要对象，明年的兼并购热度预计还会持续。
 
三是，设备企业更倾向冲击IPO。伴随动力电池产能扩张与制造规模升级，锂电设备企业坐拥行业发展红利，在新能源汽车行业提振趋势下，设备企业还将迎来2-3年完整的向上周期。为了配合动力电池企业的发展节奏，走向资本市场将让设备企业获得更大发展空间。
 
四是，国际化战略将加速。锂电上游原材料供需失衡价格上涨，促使更多公司积极布局锂矿，国内企业/资本也纷纷将目光瞄向海外。与此同时，兼并购海外锂电池先进技术也在加速进行中。在双积分政策刺激下，预计这股趋势仍会持续。
 
值得注意的是，兼并购案例的增多，收购终止/中止的案例比例在直线上升，如贤丰控股、兆新股份、长信科技等。与此同时，在已经完成的收购案例中，业绩对赌失败的案例已经出现，如融达锂业、美拜电子和苏州捷力等。
 
GGII提醒，资本已经成为助推锂电行业蝶变的重要变量。对于收购方而言，上市公司要警惕面临估值过高、业绩承诺难以兑现、业务整合和产业协同不达预期等风险。对于被收购方而言，资本是一把双刃剑，如何有效利用外部资本做好做大做强是值得被收购企业深思的长久课题。
 
以下是今年锂电领域具有代表性或引起较大争议的10大兼并购案例：
 
动力电池/PACK
 
凯恩股份斥资27.2亿收购卓能新能源
 
9月27日，凯恩股份公告称，拟作价27.22亿元购买卓能新能源97.86%的股权。加之凯恩股份今年2月在卓能新能源定增时认购的2.14%股权，本次交易完成后，卓能新能源将成为凯恩股份的全资子公司。
 
客观来看，得益于新能源汽车市场的快速增长和其动力电池业务成功拓展，卓能新能源凭借技术积累和产业规模扩张，连续多年实现营收净利大幅增长。预计未来卓能新能源将继续保持高增长发展态势，而成为凯恩股份的全资子公司之后，卓能新能源也将成为其另一大强有力的利润增长引擎。
 
金沙江资本将AESC纳入麾下
 
8月8日，日产发布声明称，公司与金沙江资本达成并签订最终买卖协议，金沙江资本将收购日产旗下电池业务AESC及相关生产设备。金沙江资本作为纯资本代表涉入锂电领域，其资本聚合与落子速度都可见一斑。
 
两个月之后的10月15日，总投资125亿的AESC中国总部及生产基地签约落户江苏镇江。值得一提的是，镇江第一家上市公司大港股份公告称，其拟投15.3亿将成AESC中国项目落地的最大的出资方，而主导整个收购项目的金沙江资本在该项目公司的占比仅为20%，且为股权出资。
 
纳川股份同时并购星恒电源/惠州亿鹏
 
新一轮产业周期下，动力电池企业盈利能力大幅提升，资本市场的兼并购行动也呈现出不同于以往的升级，由收购/增持一家上升至多家。纳川股份就是其中代表之一。
 
今年8月，环保管材企业纳川股份拟通过参股的启源纳川产业投资基金和九派远江投资基金，分别收购了星恒电源61.59%的股权、惠州亿鹏51%股权，交易价格分别为18.64亿元、1.53亿元。以锰酸锂技术路线为突破口切入动力电池领域。
 
东方精工47.5亿收购普莱德批文落地
 
2月下旬，东方精工47.5亿元收购新能源汽车动力电池龙头厂商普莱德的重大资产重组方案获得证监会核准通过。
 
值得一提的是，47.5亿元的并购价格是东方精工2016年净资产15.01亿元(未经审计)的3倍以上，外界纷纷将此次并购视作公司三年前收购意大利Fosber后的第二次“蛇吞象”。而将普莱德纳入囊中后，东方精工今年上半年净利润翻了2倍。
上一页 1 2 下一页
大云网官方微信售电那点事儿

责任编辑：lixin

免责声明：本文仅代表作者个人观点，与本站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
分享到微博分享到微信
我要收藏
个赞
锂电池 动力电池 动力电池企业