节后钴价上涨不断 钴市是否会迎来拐点

一、价格走势

根据生意社数据监测显示：春节前后，钴市行情有明显不同，节前钴价相对平稳，节后钴价一涨再涨，刷新价格高点。金属钴2月底价格涨至605000.00元/吨，单月涨幅5.10%，刷新了周期内价格新高（周期指2011-09-01至今）。钴价均价较去年同期上涨57.21%。

二、行情分析

产品方面

2月中旬以后，国际、国内市场金属钴价格双双连续上涨。截止2月28日，LME市场金属钴现货价格80750.00-81250.00美元/吨，均价81000美元/吨，较月初现货收盘价80000美元/吨上涨1000美元/吨，2月份LME市场钴成交量为416手，成交一般。无锡不锈钢电子交易中心2月28日金属钴报价585000-600000元/吨，较月初现货钴价格565000-580000元/吨均价上涨20000元/吨。

产业链方面

2018年2月11日，中汽协发布1月新能源汽车产销数据。1月份产销量分别为40569辆和38470辆，同比分别增长460%和430%。新能源汽车的飞速发展，促使新能源电池及电池原材料的短缺扩大，特别是金属钴的短缺加剧。

企业动态：

据彭博社消息，苹果公司现在只能够依靠其他电池制造商来保证自己的锂电池供应，但是现在钴矿作为锂电池的重要原料正处于短缺之中，为保障自己的电池供给，苹果公司正在和矿场公司谈判，双方可能会对一笔高达数千吨、时间长达5年的钴矿供应合同达成一致。

据Electrek网站报道，宝马还未向市场推出很多电动汽车，甚至都没有自己来大量生产电动汽车电池。然而，这家德国汽车制造商正在展望未来，其目标是确保获得10年的钴和锂原材料供应，为电动车电池生产提供保障。

政策法规：

2018年2月13日四部门发布关于《调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策》的通知，并且从2月12日开始实施，2月12日-6月11日为过渡期，在过渡期期间乘用车和客车按照17年标准的0.7倍补贴，专用车和货车按照0.4倍补贴，燃料电池汽车补贴政策不变。在过渡期内，企业将一定程度上加大生产节奏。进一步加剧电池原材料的短缺。

三、后市展望

从基本面分析，供给方面，作为资源有限的小金属钴，其主要供给国家刚果金等供给有限，2018年供给虽有不同幅度增加，但远小于需求增速，钴供应短缺加剧；需求方面，新能源汽车发展迅速，对金属钴资源需求激增。下游客户反映来看，苹果、宝马等用钴大户加快钴布局，积极控制钴供应链。

从基本面行情和下游客户反映来看，金属钴似乎利好消息不断，能够不断冲高，没有下跌趋势。但从金属钴的产品特性和资源分布长远来看，钴属于小金属，总体产量少，资源供给集中，容易受资本炒作，迅速拉高价格，这也就是07-08年间钴价迅速攀高，并创造80万元/吨的历史高价的原因。

但市场从来都不是一方面可以控制的，下游客户的意愿对金属钴价格同样影响巨大。苹果和宝马等公司对钴供应链的直接控制，正是下游客户对钴价过快增长的担心和应对。同时，钴价的快速增长，迫使下游客户加快创新技术，现在用钴占比较少的三元电池成为主流，并且各大厂家积极开发不含钴的电池替代技术，随着钴价的持续增长，厂家对替代技术的投入势必加大，加大钴价上涨的风险。毕竟没有什么是不可替代的，原油作为用途最广用量最大的能源价格还会腰斩，金属钴不是没有下跌的风险。

生意社数据师分析认为，由于供需的缺口持续扩大，在现货市场上，钴价或许有震荡调整，但2018年难现下跌趋势，同时市场需求的增加迅速，但增速并未超出市场预期，在供给持续增加的情况下，钴价势必保持上涨态势，但增速也将减缓，投资者仍可看好钴市，但期望不可过高。