光通信行业器件商的未来在何方

运营商OTT化乃大势所趋 电信业投资重点逐步转移

目前全球运营商都在面临同一个难题——利润下浮趋势。而下滑的主要原因在于：语音收入在不断下降，但移动数据收入的增长并没有快速跟进。此外，互联网业务对运营商的语音、短信等业务替代现象日趋严重，电信运营商对抗互联网OTT企业的迹象日益明显。由此发展下去，运营商OTT化必将成为大势所趋。

根据工信部运行监测协调局数据显示，2013年1-9月，全国电信业实现电信业务总量10409.2亿元，同比增长7.8%，环比回落0.1%;实现电信业务收入8708.8亿元，同比增长8.6%。从以数据可以看出，尽管全球运营商面临利润下滑的趋势，但是国内电信业务收入仍然实现了同比增长。

上图中15家运营商2013年上半年资本开支整体下滑12.38亿美元。减幅最大的为NTT和中国联通，增幅最大的为德国电信和Sprint。而这两家资本开支的增长主要是用于LTE网络覆盖。欲知更多详情，欢迎订购讯石三季度报告。

今年1-9月，国内基础电信企业完成固定资产投资2077.5亿元,同比下降7.8%。投资重点逐步由固定通信、移动通信业务转向互联网及数据通信、传输等业务。其中，互联网及数据通信投资完成325.6亿元，同比增长34.2%，占全部投资的比重由去年同期的10.8%提升到15.7%;传输投资完成572.9亿元，占比提升到27.6%。宽带业务发展进入全面提速阶段，光纤网络和3G网络设施能力不断提升。2013年1-9月，光缆线路长度新增175.0万公里，达到1654.3万公里。光纤接入FTTH/0端口新增3431.8万个，总数达到10721.2万个，占宽带接入端口总数的比重比上年末提高7.5个百分点。3G移动电话基站新建20.1万个，总数达到102.1万个，占移动电话基站总数的比重由上年末的39.7%提高到44.1%。

设备业缓慢复苏

值得庆幸的是，从目前全球公布的数据来看，讯石三季度报告认为设备行业正处于缓慢和持续复苏状态。

全球主要设备商营收表现预测(US$M)

上图中统计的主要设备商包括：思科、爱立信、阿朗、诺西、富士通、Juniper、Ciena、Tellabs和ADTRAN。设备商及华尔街分析师财测数据显示，Q313主流设备商营收同比微幅增长0.3%，环比增长2.6%，增长主要来自思科、爱立信和阿朗。同时，诺西由于退出了部分业务领域，富士通则是季节性因素，三季度营收同比减少。思科认为行业处于“缓慢和持续的复苏”状态。

能够验证以上观点的，非国内设备商华为莫属。华为2013年上半年度实现销售收入1138亿元人民币，同比增长10.8%。而在2012年上半年，华为的销售收入为1027亿人民币，同比增长5.1%。相比去年，今年的数据再次显示，华为公司在整个通信行业投资减少情况下，依然以多领域领先技术获得市场，保持了稳健增长态势。

在终端领域，2013年上半年，华为终端除了继续在千元智能机市场夯实领导地位外，发力中高端智能机市场，上半年陆续推出D2、A199、P6等明星产品，市场反响热烈。不过，业内人士分析，在消费业务和企业业务市场华为下半年的发展仍然面临新的挑战。

关注光器件商的未来

据讯石三季度报告显示，国外光器件商三季度订单强劲，营业收入将实现同比增长目标。更多详细信息，欢迎订购讯石三季度报告。

上图的主要上市光器件商包括：Finisar、JDSU(光通信业务)、Oclaro、NeoPhotonics、Oplink、Emcore(光通信业务)和AFOP。由于目前大部分厂商的三季度财报尚未完全公布，因此统计数据只按财报的预测值为准。根据以上各厂商的财报预测，2013年第三季度厂商整体销售收入同比增幅约为7.3%，环比增长5.4%。厂商们表示，第三季度订单强劲，因此除Oclaro和Emcore之外，所有厂商预计都将实现同环比增长，其中AFOP预计环比增幅超过15%。

其中，由于电信市场的持续疲软，Oclaro今年第三季度财务业绩只达到预期的下限。同样不太乐观的还有Emcore，截至2013年6月30日Emcore的2013财年第三季度财报显示，该季度销售收入为3350万美元，同比下降18.5%，环比下降20.8%。其中光通信部门销售收入为2160万美元，同比下降16.5%，环比下降6.8%。

相反，一再提高业绩预期的AFOP，在今年9月中旬，对于2013年第三季度，AFOP预计其销售收入将超过2200万美