特高压大提速 绝缘子企业将受益

国家电网公司2014年工作会议提出，力争年内核准并开工“6交4直”特高压项目，明显高于2013年的“4交3直”计划。特高压线路建设所需绝缘子设备迎发展契机，A股市场金利华电、大连电瓷、创元科技等公司有望受益。

国网会议提出，国家电网2014年计划完成固定资产投资4035亿元，同比增长11.92%，其中电网投资3815亿元，同比增长12.9%，高于2013年增速(10.64%)。2014年将主要继续解决电网“两头薄弱”等问题。特高压工程方面，力争年内核准并开工“6条交流4条直流”项目。2013年国家发改委只核准并开工浙北-福州一条特高压交流输电工程新线。

输电线路使用的绝缘子产品按材质可分为瓷、玻璃、复合三类，特高压工程所需绝缘子以瓷绝缘子和玻璃绝缘子为主，复合绝缘子需求量相对较少。瓷绝缘子和玻璃绝缘子在特高压设备招标中的招标量相差不大，具体应用哪种产品视地理条件、设计要求等不同而异。

从绝缘子性能上看，玻璃绝缘子具有良好的机电性能和零值自爆的特点，便于故障检修，而瓷绝缘子运行的稳定性更强，伞形结构丰富，但内在缺陷不易发现，需要进行劣化检测等运行维护。

从特高压绝缘子供货商上看，瓷绝缘子领域，主要为大连电瓷、唐山NGK、苏州电瓷厂、内蒙古精诚;玻璃绝缘子领域，主要为金利华电、南京电气、塞迪维尔、宜宾环球。大连电瓷和金利华电为国内A股市场上市公司，苏州电瓷厂为创元科技旗下绝缘子生产基地之一。

大连电瓷以瓷绝缘子起家，后拓展复合绝缘子等产品。2012年7月和10月，大连电瓷分别中标淮南-上海和哈密南-郑州两特高压线路订单，中标额分别为7,760万元、5,119万元，共计12,879万元，约占2012年公司营业收入(63,977万元)的20.13%。2013年1月和12月，大连电瓷在溪洛渡-浙江和浙北-福州特高压工程中分别中标18,458万元、9,202万元订单，共计27,660万元，特高压订单额较2012年增长约114.77%。

金利华电主营玻璃绝缘子，后控股江西强联90.7%股权，拓展瓷绝缘子产品。2012年公司在淮南-上海和哈密南-郑州特高压线路分别中标660万元、872万元订单，共计1,532万元，特高压订单约占2012年公司营业收入(14,509万元)的10.56%。2013年11月，金利华电中标浙北-福州特高压工程3215万元订单，占2012年度合并会计报表营收的22.16%。

创元科技主营洁净环保设备及工程、输变电高压绝缘子、精密轴承等产品，拥有苏州电瓷、抚顺高科电瓷和宿迁电瓷三个瓷绝缘子生产基地。近年苏州电瓷厂发展较快，在国网常规集采及溪洛渡-浙江特高压等招标中均有中标。

一位电力设备领域的分析师称，特高压项目建设对设备品质要求较高，目前具备特高压绝缘子供货资质的厂家不多，2014年特高压大提速将有利于大连电瓷、金利华电等具备资质的绝缘子生产商。