煤炭企业去年业绩亮眼 负债率依然很高

　　3月23日晚，中国神华、兖州煤业、恒源煤电等煤炭企业披露了2017年年报，净利润均实现大幅增长。受益煤炭价格去年以来始终处于较高位，煤企年度业绩普遍较为亮眼。在“去产能”政策的推动下，煤炭行业产业布局也正得到优化。
 
　　业绩较快增长
 
　　中国神华年报披露，公司2017年实现营业收入2487.5亿元，同比增长35.8%；实现净利润450.37亿元，同比增长98.3%。公司表示，2017年煤炭价格随供需关系和季节变化高位波动。公司努力增加外购煤量，实现煤炭、电力、运输业务量的协同增长，经营业绩大幅提升。
 
　　兖州煤业年报披露，公司2017年实现营业收入1512亿元，同比增长47.85%；实现净利润67.7亿元，同比增长213%。
 
　　恒源煤电年报显示，公司2017年实现营业收入65亿元，同比增长41.3%；实现净利润11亿元，同比增长3031%。公司表示，受益于煤炭行业供给侧结构性改革的积极影响，公司煤炭价格同比涨幅较大，使公司净利润同比大幅上升。
 
　　2017年以来，煤价虽有淡旺季起落，总体处于中高位。尤其是2017年下半年以来，随着电力、化工、建材等高耗煤行业的复苏推高煤炭需求，整体煤炭市场供需处于“紧平衡”的状态，煤炭价格维持高位震荡。在煤价利好下，煤炭企业也普遍实现盈利增长或扭亏损为盈，煤炭行业盈利能力增强。
 
　　数据显示，采矿业2017年实现利润4587亿元，同比增长2.6倍。
 
　　去产能促进行业布局优化
 
　　今年的政府工作报告提出，2018年，煤炭去产能目标为1.5亿吨。2016年-2017年，煤炭行业合计去产能约5亿吨。在“去产能”政策优化存量资源配置，扩大优质增量供给的要求下，煤炭行业产业布局得到优化。煤炭生产重心越来越向晋陕蒙等资源禀赋好、竞争能力强的地区集中。
 
　　国家统计局数据显示，2017年，内蒙古、山西、陕西、新疆、贵州、山东、河南、安徽等8个地区生产原煤均超过1亿吨，产量共计30.6亿吨，占全国产量的86.8%，比“去产能”政策实施前的2015年提高3.0个百分点。
 
　　此外，2017年全国工业产能利用率为77.0%，比上年提高3.7个百分点。其中，煤炭开采和洗选业产能利用率为68.2%，比上年提高8.7个百分点。增速高于全国工业平均水平。
 
　　兖州煤业表示，2017年兖煤澳洲莫拉本煤矿年产2100万吨特大型矿井全面建成运营，成功完成联合煤炭100%股权并购，陕蒙基地新建矿井产能逐步释放，企业核心竞争力进一步增强。
 
　　2017年，全国原煤产量35.2亿吨，比上年增长3.3%，是自2014年以来首次正增长。随着行业整合调整，煤炭需求回暖，优质产能加速释放，原煤生产恢复性增长。
 
　　不过，分析师对中国证券报记者表示，尽管煤企近一年来盈利好转，但利润主要用于弥补负债、补发工资等，煤炭集团负债率依然很高，用于固定资产的投资有限。一些煤炭企业内部转型升级，技术及管理水平等提升等仍较缓慢，有必要在行业利润较好时未雨绸缪做好布局。