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电改“基准定价+浮动机制” 业内：引发电力行业质变

2019-07-10 20:37:16 第一财经 作者:钟帅　 点击量： 评论 (0)
6月27日，国家发展改革委发布《关于全面放开经营性电力用户发用电计划的通知》，一石激起千层浪，业内人士评价啃下下这块硬骨头将引发整个
6月27日，国家发展改革委发布《关于全面放开经营性电力用户发用电计划的通知》，一石激起千层浪，业内人士评价啃下下这块“硬骨头”将引发整个电力行业质变，乃至大大降低全社会生产成本。
 
电改新政最大看点是售电市场的兴起和繁荣
 
本次《通知》明确提出“积极支持中小用户由售电公司代理参加市场化交易”，钟帅认为，本次新政最大看点便是售电市场的兴起和繁荣。因为这些中小用户较难像那些耗能大户那样跟发电方“一对一”协商制定电价，只能由专业的售电公司扮演“经销商”，把从发电方那里批发来的电价零售给中小用户。而传统的发电公司、电网公司、配电公司都将有机会分得新售电市场的一杯羹。
 
“基准定价+浮动机制”，释放改革“想象力”
 
钟帅预测“基准定价+浮动机制”有望成为未来电力主导定价模式，那么“浮动机制”到底浮动什么呢？回答了这个问题，也就触及到电改市场化的核心。这个机制里，电价是与上游燃（原）料价格以及下游终端产品价格都做正相关运动，特别是与下游终端产品的价格联动，当经济上行，电力企业能享受一部分生产企业终端产品价格上涨带的收益。反过来在经济下行，生产企业也能通过电价成本下降得到一定的补偿。
 
有研究认为，电价定价机制改革若持续深化，将引发整个电力行业乃至更多行业、要素价格的质变。钟帅同样这么认为。
 
顺周期属性“水落石出” 电力投资策略生变
 
钟帅分析，在电力原有刚性定价的情况下，其投资逻辑属于逆周期防御性属性，而市场化定价模式后，其一方面还会具备高分红、收益稳定的公共事业的属性，更重要的是它具有了一定程度的顺周期属性。顺周期属性的关注点有两方面：
 
1、售电市场：配售一体化、发售一体化公司发展前景较好
 
2、发电企业发展端：大容量机组占比高的、边际成本低的发电企业优势明显。
 
原标题:电改“基准定价+浮动机制”业内：引发电力行业质变
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责任编辑：叶雨田

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