破局“531”新政之痛

6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合印发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，因文件落款时间是5月31日，因此业界称为“531新政”或“光伏新政”。新政在行业内部引发剧烈震动，光伏股全线应声大跌。

虽然光伏行业对于政府“严控发展规模”并非全无心理准备，但新政的严厉程度仍然超过大多数人的预判。

据悉，6月3日11家光伏龙头企业联名致信新华社，发出“关于企业家对三部委出台531光伏新政的紧急诉求”，对中国光伏建设现状进行了阐述:国外最低光伏电价可以做到0.14人民币，但这背后是零地价、零税收、融资成本不到3%，甚至还有补贴;但在中国建光伏电站，需要面对的是高地价、各种税费(荒山废矿都要交各种费，电力三产公司漫天要价，地方政府要求配套投产，要求进行扶贫)。此外，企业的融资成本也很高。这一切都使非光伏系统投资成本大大上升。

就此，企业家们给出的建议是将社会用电每度附加从1分9增加到3分钱，如此即可解决全部补贴遗留问题:国家对光伏清洁能源的补贴自2015年起已拖欠1200亿(与此相对应的是国家每年给火电的补贴为1000亿)。

相关企业认为，光伏行业真正平价上网还需要3～5年的时间，在此之前还需要政府继续支持，并提出了诸多质疑:文件出台马上执行，给行业一点缓冲时间都没留，没补贴了项目要不要继续干、损失谁承担——文件要求今年新增光伏装机没有普通地面地站指标，但之前许多企业是根据国家能源局2020光伏发展规划在做扩产计划。

事实上，作为一个产业而言光伏光鲜亮丽，但具体到行业内部则苦乐不均。过去十年A股概念类公司合计获得政府的财政补贴高达325亿元，2016年达 到高峰时的补贴为57.84亿元，到2017年已大幅下降到10亿元以下。而这还仅是上市公司的数据，整个行业的补贴规模会更大。但具体到利润率，各企业之间又有着天差地别。

目前中国光伏行业组件企业净利润率非常低，2017年净利润率平均只能到1%;而据光伏龙头隆基股份于1月披露的2017年全年业绩预告显示，该公司2016年归母净利润为33～36亿元，净利润率超过20%，有媒体将此称为“和苹果公司不相上下”。从产业角度看，本次新政出台的背景是，此前光伏产品的成本降速超过了政策制定者的预期，降得太快(2015年时估计2019年会降到2.5元，实际上2017年底达到了，也就提前了一年多，形成了一个投资回报率高的结构性机会)。这样的情况下，再按照原有的标准补贴就显得过度了。

有业内人士认为，此次针对光伏行业进行政策调整，除上述原因外，或也有利益考量。煤电的产业链漫长，国家即使在战略层面上有决心降低煤电比例，但具体执行上，中下层还是会有推不动的情况。与此同时，有光伏龙头企业公告称仍有较大利润空间。5日通威股份、隆基股份、林洋能源、正泰电器等多家光伏上市公司解读了新政对公司经营的影响，认为光伏组件价格短期可能向下波动，制造环节。的毛利率下滑较大，但仍有相当的利润空间

另一方面，新政也将进一步推动国内光伏企业出海”。阳光电源就表示，国内光伏市场下半年的需求会不及预期，但海外业务发展迅猛，全球的光伏装机量整体下降不会特别大。

由于相关产品成本不断下降且有加速趋势，对于光伏产业而言，重要产品价格能够稳定在一个位置，即便眼下是在亏损，但一段时间以后企业的利润还可以大幅提升。所以，有专家认为“光伏产业只要坚持就是胜利”一其前提是，产业政策的制定者不要再对产业的发展“出平意料”。