美国攻打叙利亚肯后的金融逻辑第一节

刘安民

美国目前东西线两边同时作战。东线对中国,打贸易战背后是金融战;西线对俄罗斯,打叙利亚。这对中国来说,是给了我们一个很好的机会。这类故事在中国历史上很常见,有些读者还不明白。三国时期就是如此。

贸易战我们看到还没有开打,中国进出口3月份已经为逆差了。这些数据涉及到外汇储备就,即中国外汇长城牢不牢固。贸易战一打,中国外储下降。这是东边热闹的背后,它是金融战的内里。我们重点要观察它的速度。外行人看热闹,内行人看门道,我们对热闹不感兴趣,但是对这个数据的变化感兴趣。其中的内核就是,中国的外汇大堤,能不能够有效地抵挡特朗普三五年的进攻。能够挡住美国金融资本的进攻,就没事儿。

在外汇储备下降的情况下,中国推进对东南亚、南亚、中东、西亚、东欧、非洲和拉西美洲的进出口结算用人民币,就显得非常重要了。甚至包括南韩。这是一个大的战略,在金融战中抵挡美国进攻所必须要布下的一个局。有这个局,中国进口多就不怕。没有这个局,中国敞开进口,再被美国勒索,后面就容易出现大麻烦。所以这一工作应该加紧向前推进,规模越大,范围越广越好。

明白了这些,就知道美国攻击叙利亚,目的并非人权，也不是化学武器。那些只是借口而已。当年美国国务卿拿袋洗衣粉到联合国去说萨达姆使用化学武器,结果萨达姆被绞死了,查了这么些年,也没有找到化学武器的任何迹象。这些年,美国干这类事情太多了。

美国打叙利亚,为了三个目标:一个是战略的,中东输往欧洲的油气管道线路,叙利亚是关键之地。二是要对付伊朗和俄罗斯,这些国家的进出口开始脱钩美元结算搞自己的一套了。三是对付中国,打油价。

这类一石几鸟的事情,对美国来说是很常见的。我们如果看看他们的历史,经常会看到一石几鸟的事。

油价背后是通胀,通胀背后是加不加息的难题。美国要把这个难题留给中国央行(它背后指向中国200万亿的企业债务,这是中国今后三年要解决的系统性金融风险中的第一个重要问题)。当然,还有欧洲央行、日本央行。全都加息,世界经济就进入货币大收缩之中。

美元指数根据时间来说,最长还有5周的弱势,时间到了以后,美元就得走强。美元走强,正常情况下油价和全球大宗商品就得走弱。它们一走弱,美国要的通胀哪里来?没有通胀,美国凭什么加息?而且是一加多少次?因此,今后我们可以看到,每当美国要通胀数据时,中东就会动荡。

前面美元走弱了一年多,它后面如果走强半年甚至一年,都很正常。在此情况下,美国所要的为加息而生的通胀就没有了,因此,在美元盘底的情况下,油价要能涨,只有一个因素,那就是中东战争。因此,我们看得很清楚,美国打叙利亚,不早不晚,为什么偏偏是这个时候?这里面当然不是偶然。

因此我们看到,这段时间油价涨了8.23%,如此巨大的涨幅,在大宗商品市场,是很惊人的。一年前,油价是48美元多,现在是67美元多,涨了近40%,这通胀不就有了么?

对中国来说,后面最为重要的是俄罗斯、土耳其、伊朗叙利亚能不能缠住美国在中东,不是代理人之间的战争，而是美国直接和他们开战,而且还不是一时半会儿的战争。这个才是最关键的环节。如果只是代理人打仗,这场战争对中国不利。如果美国亲自下场,而且这些国家能够缠住美国,长期打下去,那时即使付出一些外汇或人民币买高价原油,那也值。

贸易战背后的金融逻辑

美国打中国的高科技产品,中国打美国的大豆、汽车和飞机。这其中,大豆背后有金融逻辑。

大豆涉及到两个产品,一个是豆油,一个是豆粕。豆油这几天涨价没?我没去超市问,但是打这类金融战,往往会引发豆油和其他食用油涨价。而豆粕和玉米,则是饲料要用到的。饲料下游是养殖,特别是猪,猪肉价格则是影响中国CPI的一个权重因素。

CPI则涉及到加息不加息,加息则影响到贷款利息。前面我们有数据,中国企业各类货款大致200万亿,利息提升0.25个百分点,就是5000亿,这对企业是重大的压力。

美国跟中国打金融战,用的是原油。原油是大宗商品的龙头品种,它影响着黑色、有色的定价,也影响着农产品的定价。而原油很大程度上受美元指数走势影响。美元指数2017年1月份见到最高点103.8095点,之后跌了一年多。现在在底部盘了近12周。美元指数在这里即使破前低,那也会是空头陷阱,它的下跌在这里只会是挖坑。而从时间周期来看,美元指数即使后面有下跌,最多到5月20日之前,美元指数应该结束下跌,转而向上。如果不破前低,那么实际上它的下跌已经结東,后面将是盘底和反弹。

美元指数盘底也好,反弹也好,对原油和大宗商品极为不利。因为理论上,它们是反向相关的关系。美元指数向上,大宗向下,美元指数向下,大宗向上。而且闹不好就是所有的大宗商品。所以在美元指数向上期间,大宗商品并不容易借力。也即CPI的走势,并不有利于美国。

但是,中东可以动荡,还有,打大豆,尽管政治上有利,但是从影响CPI来说,也有不利的一面。重要的不是这个而是央行的态度。即当CP超过3%甚至3.5%时,央行不能死板,一死板就自己掉到自己挖好的坑里去了。

所以,中东方向,我们一定要关注;还有,就是大豆,未来的猪周期,以及CPI,以及央行是否加息,这些都是未来重要的数据和指标。

贸易战是表,重要,这些是里,可能更不容忽视。