自愿减排项目合同条款

大多数买家为卖家提供固定远期和指数远期两种合同方式。通常来说，合同双方经 过谈判为确定数量的交易额(例如，总合同量的百分之五十)设定一个固定价格， 并同意剩余的交易量的将按照指数价格成交。指数价格的基本计算原则由双方商议 确定，并且将和届时市场价格挂钩。指数价格通常与欧盟配额(EUAs)价格指数密 切相关11.

举一个简单的例子：假设双方同意的核证减排额(CERs)的底价为六欧元，而届时的 市场价格高于这个价格水平，买卖双方则按照事先协议的比例分享高出此水平的部 分(比如说 50/50)。所以，如果指数价格是八欧元，买家和卖家则分享多出的两 欧元，也就是说七欧元是合同最终交易价格。而在此类情况下，如果采用固定价格 八欧元交易，卖家将明显得益。价格反映了交易条款。从我们的数据和调查可以看 出，固定远期交易再次在卖家中受到广泛的欢迎。

很多合同规定了最低交付量，有些合同还包括对额外核证减排额(CERs)的期权，甚 至规定了期权的价格。某些年份的交付不足将导致百分之十五到百分之二十的支付 价格折扣。也有一些合同规定了合同的生效条件，如要求项目必须在某个具体时段 内(通常为合同生效后的十二个月内)在清洁发展机制执行委员会注册。一些合同 还包括了由于某一合同方故意违约或过失违约而造成损失的补偿条款。一些合同有 条款规定卖方在未能足量交付的情况下必须赔偿买家必须以市场价买齐不足部分而不得不多付的市场价高于合同价的部分。这种对卖方有更多要求的合同通常能以比 市场通行价高 10%-33% 的价格成交。

少数买家和卖家表示合同中曾有预付款这一项。大多数买家并未要求银行担保函， 备用信用证或其他形式的担保，但是他们都表示在同意提供预先款之前做了详细的 尽职调查。买家的预付款通常以卖家是否完成特定的活动为支付的条件，如购买新 的设备，工程破土动工，或者项目投产使用。

既我们上一年的报告之后，市场上出现了大量的保险产品，以应对各类的风险，如 法规风险，支付风险和政治风险。这些保险产品的开发商包括世界银行多边投资担 保机构，Carbon Re, Swiss Re or Munich Re, AIG, Allianz, 和 Rabobank 等。然而很 多受访的项目开发者和资产管理人表示，由于此类保险产品的价位过高，他们暂时 不会考虑购买。当然，还有许多的方法进行商品间(比如欧盟配额(EUAs)和核证 减排额(CERs)，或者碳和能源)的风险管理。同时，日渐成长的二级市场也为市场 参与者提供了进行风险管理的其他方式。