中国绿色债券发行规模达到创纪录高点

中国各银行正利用贴有道德标签的债券为现有贷款再融资，此举将帮助推动中国成为全球最大绿色债券发行国。

中国的绿色债券发行规模达到创纪录高点，今年第三季度，中国成为全球最大绿色新债发行国，并让中国与法国并列成为今年迄今最大绿色债券发行国。

英国《金融时报》对信贷评级机构穆迪(Moody’s)的数据进行的分析发现，自2014年绿色债券市场出现以来，金融机构在中国发行的绿色债券占四分之三。

一些债券的文件显示，在募集资金时，银行保留了利用绿色债券为现有贷款再融资的权利，而不是利用它们为新项目融资。很多得到再融资的贷款并没有绿色标签。

国际顾问机构——气候债券倡议组织(Climate Bonds Initiative)去年发布的一份有关中国绿色债券的报告指出，在中国，“绿色债券的主要作用是为(没有标签)的绿色贷款再融资”。

该报告估计，中国各银行持有9200亿美元符合绿色债券资格的贷款。

另外，今年9月，气候债券倡议组织指出，“可投资项目匮乏”，但表示新兴市场发行者“能够在中国境内外发行绿色债券，为他们的基础设施再融资”。

气候债券倡议组织高级研究分析师戴伟惠(Lily Dai)表示，银行正把绿色债券用于根据中国银监会(CBRC) 2012年的绿色信贷指引发放给环境项目的贷款的再融资。该指引敦促银行发展绿色信贷。

戴伟惠表示，中国银监会现在鼓励银行发行绿色债券：“银行希望发行这类债券是因为它们的期限(比银行需要再融资的到期贷款)更长”。

北京中央财经大学绿色金融国际研究院(International Institute of Green Finance)院长王遥表示：“2015年以前，我们没有给这些债券贴上标签，但它们的发行确实用于环保用途。去年，我们开始贴标签。”

国际资本市场协会(International Capital Market Association)的绿色债券发行原则规定，当发行人打算利用债券发行所得再融资时，它们应该“提供融资与再融资比例的估算”，并且“澄清可能为哪些投资或项目组合提供再融资”。

然而，中国迄今发行的绿色债券大多没有在国际绿色债券交易所上市——在国际绿色债券交易所，发行人可以发布文件，包括说明他们打算如何使用发行所得——尽管他们最近已经开始这样做了。

今年10月，中国工商银行(ICBC)在卢森堡证券交易所的绿色债券平台上发行了一笔10亿美元的两档债券。该债券的文件称，发行所得将用于“合格绿色资产的融资和/或再融资”。

其他债券文件将已经投入运行的项目纳入融资目的地之列。

王遥表示，由于与许多企业相比，中国各银行的信用评级相对较高，因此它们特别适合发行绿色债券。她预计，中国债券发行人将越来越多地使用海外绿色债券发行所得进行投资。

王遥表示，她“确信”，亚洲基础设施投资银行(Asian Infrastructure Investment Bank，简称：亚投行)将在未来发行绿色债券。她说，这些债券也可以用来为政府投资工具丝路基金(Silk Road Fund)提供融资。亚投行是由中国主导的一个快速发展的超国家组织。

世界其他地区的银行也开始使用绿色债券对现有贷款进行再融资，尽管规模要小得多。今年秋季，巴克莱(Barclays)成为首家在英国发行绿色债券为国内资产提供融资的银行，该行承诺将利用发行所得对一个住宅抵押贷款组合进行再融资。