光伏“百日维新”记：新政将加快寡头时代到来！

5.31光伏新政的实施，不可避免的将加快中国光伏行业洗牌、调整的进程。

今天是9月11日，距国家发改委、财政部、国家能源局联合下发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，也就是业界俗称的“5.31光伏新政”，正好100天左右。

冰火两重天

据了解，史上最严调控政策出台后，中国光伏产业面临的形势可以说是“喜忧参半”。

首先，分布式光伏市场并未“休克式”疗法而“休克”。近日，国家发改委能源研究所研究员时璟丽在公开场合透露，7月份分布式光伏新增装机3.22GW，比6月的2.20GW增加1.02GW，表明市场还有新的增量进来。

其次，国家能源局在国家补贴方面采取“一刀切”之后，浙江、江苏、安徽和广东等省份出台了地方补贴政策，为市场的稳定和有序发展注入了一股新的动能。

具体来看，7月份，江苏省苏州市发布了《关于进一步促进苏州光伏产业持续健康发展的若干意见的征求意见稿》，宣布对分布式光伏项目提供0.37元/千瓦时补贴，连补3年;浙江省一份“应对国家光伏新政”的会议纪要，承诺为家庭屋顶和工商业屋顶提供0.32元/千瓦时和0.1-0.2元/千瓦时的补贴。

与此同时，安徽省合肥市也于近日发布了《关于进一步促进光伏产业持续健康发展的意见》，对分布式项目、光伏一体化项目和光伏储能系统应用等领域予以了强力支持。该《意见》称，对分布式项目提供0.15元/千瓦时度电补贴，连补5年。

第三，无补贴光伏项目在推进，向实现平价上网的目标进一步迈进。据悉，天合光能和英利集团已开始响应国家能源局的号召，在积极推进无补贴光伏示范项目。

8月30日，协鑫新能源(HK:00451)管理层在2018年中期业绩发布会上预计，国内各个地区将在未来半年到一年的时间里，陆续实现平价上网。

业内分析人士指出，尽管对于平价上网的时间表，业界存在的争议比较大，但结合新能源补贴缺口扩大和无补贴项目的推出，以及全产业链的降价潮，这个日程很有可能会大幅提前。

据了解，单晶龙头隆基股份(601012)年内已经第10次下调了单晶硅片报价。隆基最近一次降价是在7月25日，其将180μm厚度低阻单晶硅片每片调降0.2元，国内价格降至3.15元，海外价格降至0.395美元。

备注：2017年12月26日的降价自2018年1月1日开始执行，故称之为10连降。

另一份来自行业内的数据显示，目前国内一线光伏组件已跌破2.2元/瓦，系统跌近4元/W。组件、系统成本 “大跳水”表明推进无补贴项目有一定可行性，同时也暗示组件、系统利润被压到了极限，厂家的日子不好过，多是在硬熬、硬挺。

一边是5.31新政的严调控，一边是管理、经营不善。事实上，今年6月1日以来，很多光伏企业都做出了“战略”调整。先是山东一家光伏企业宣布停产放假，紧接着一些大厂也开始尝试转型，并获得了不错的市场反应。

此前，协鑫集成(002506)宣布在坚持做好光伏主业之外，宣布将半导体行业作为第二大战略发展重点。天合光能和晶科能源等组件厂商则加大了对东南亚市场的布局，通威集团和隆基股份则在逆市扩产，加大产业布局广度和深度。

将迎来寡头时代?

作为衡量企业表现的重要指标之一，通威集团、阳光电源、协鑫集成、隆基股份、晶科能源和阿特斯等硅料、组件和逆变器企业仍交出了相对靓丽的中报业绩。

7月11日，协鑫集成(002506.SZ)发布了2018年度上半年的业绩修正公告：公司预计，上市公司股东净利润为2041万元~3002万元之间，与上年同比持平。同时，单季盈利约2亿元的数字，不仅较第一季度有幅度增长，也创出自2016年以来协鑫集成单季盈利的最佳。

通威集团中报显示，2018年上半年，公司实现营业收入1,246,066.96万元，同比增长12.24%;实现归属于上市公司股东的净利润91,935.44万元，同比增长16.14%,其中扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润88,994.56万元，同比增长15.85%。

阳光电源中报显示，2018年1-6月实现营业收入38.95亿元，同比增长10%;电气设备行业平均营业收入增长率为31.34%;归属于上市公司股东的净利润3.83亿元，同比增长3.75%，电气设备行业平均净利润增长率为29.62%，公司每股收益为0.26元。

隆基股份发布的中报业绩显示，上半年，隆基股份实现营收100.02亿，同比增长59.36%;净利润13.07亿，同比增长 5.73%，实现综合毛利率 22.62%。

正泰电器公布2018年中报显示，其营业收入119亿元，同比增长20.16%;归属于上市公司股东的净利润17.8亿元，同比增长41.87%。基本每股收益0.83元。

林洋能源发布2018年半年报，报告期内实现营收16.1亿(同比增长3.4%),归母净利润4.0亿元(同比增长17.8%)。公司高毛利率发电收入占比持续提升,综合毛利率达到43.5%(同比提升4.4%)。公司三费占比同比提升5.1%至19.5%,主要由于可转债发行导致财务费用大幅增长。

东方日升公布的2018年中报显示，其营业收入47.5亿元，同比下降17.85%;归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比下降55.16%。基本每股收益0.1375元。

受益于多元化的市场布局和稳健的经营现金流，以及在行业内的资源沉淀，5.31新政之后，大型光伏企业的经营业绩相对稳健，也展示出较强的抗风险能力。

一位行业分析人士表示，随着光伏产业调控政策的影响持续发酵，中国光伏产业的洗牌将会进一步加速。未来一年内，恐会有部分中小厂商被洗牌出局，市场也将会自此进入“寡头”时代。