38家国内光伏上市企业半年报扫描：“531”风暴影响显现 三成营收下滑

又到一年中报季。截至目前，38家国内上市的光伏企业陆续发布了年中报告。其中，营收增长的企业多达25家，净利润增长的企业多达27家。七成企业业绩向好也契合了今年上半年光伏行业的主流趋势，来自国家能源局的统计数据显示，2018年上半年我国光伏发电新增装机24.3GW，与去年同期增幅基本持平。

不过，“531”政策风暴霸屏6月后市场，需求骤减，部分企业业绩受冲击震荡下行，如向日葵上半净利润降幅高达2068.46%，主要原因系销售收入减少，组件出货量较上年同期下降48.21%。

政策之上，企业所处产业链及经营状况等也是影响业绩的重要因素。相比光伏产业链上游材料环节，组件制造端利润最为薄弱，深耕其中的东方日升、亿晶光电、航天机电、向日葵等均受组件价格快速下跌、毛利润下降导致净利润降幅较大。据PVInfoLink统计，6~7月仅一个月，组件价格降幅约12%。下半年需求疲软，组件价格或继续崩跌。

转移政策影响，企业纷纷在财报中重点提及了两条道路。其一，加大海外业务拓展，如成功扭亏为盈的协鑫集成上半年实现海外市场出货1.02GW，销售比例由2017年上半年的14%迅速提升至45.80%;单晶龙头隆基股份上半年海外市场的单晶组件销量达到687MW，是去年同期的18倍;主动放缓国内光伏电站开发及建设业务的清源股份，加大国际市场光伏支架的销售力度，境外光伏支架销售收入较上年同期增长180.23%。

其二，战略调整或开发其他主业。特变电工在光伏建设规模管控及补贴缩减的政策环境下，积极调整布局加大风电资源开发力度;阳光电源发展其他新的业务增长点，如储能逆变器、电动汽车电机控制器等基于电力电子技术面向新能源领域的应用产品以及储能系统集成、风电场开发等新业务;易事特侧重于对IDC数据中心、储能、充电桩业务的投入力度，放缓对光伏系统集成业务的拓展;协鑫集成跨行半导体行业开启第二主营业务。

展望第三季度及全年财报，“531”新政的影响将继续放大，企业业绩或不容乐观，部分企业也对此作出了相关预警。