深入解密中来号召员工增持等背后迷局

近日，一则来自某财经网站的“中来股份回购3亿股票，倡议自家员工买股并承诺兜底”的消息刷爆了光伏圈。消息援引中来股份7月3日午间公告称，公司将以集中竞价交易方式回购不超过3亿元的股票;同时收到公司董事长、控股股东及实际控制人林建伟提交的倡议书：号召中来股份及全资子公司、控股子公司全体员工积极买入公司股票，林建伟本人将对员工的购买行为进行兜底。

与此消息同时出现的，恰是中来股份股市“六连跌”，股价已从6月28日开盘时的35.98元/股下跌至7月5日收盘时的19.08元/股，累计跌幅近47%。

大家不禁想问一句：中来怎么了？

7月13日，SOLARZOOM记者亲赴泰州(中来股份所在地)，为关心中来股份的诸多同好，与中来董事长林建伟、中来股份董秘兼副总经理张超、中来光电联席运营总经理兼技术研发部总监刘志锋等高管一起，深入解密号召员工增持、531新政之后市场布局、中来未来的技术路线……等迷局。

想与一起奋斗过来的员工分享公司发展的红利

“就想让大家赚点钱!”，董事长林建伟毫不讳言。公开数据显示，截止至2017年12月底，中来股份在职员工总计1481人(含母公司及所有子公司)，员工平均薪酬为12.8万元/年，如此薪酬待遇在光伏上市企业中不算太低，然而“我对中来有信心，我坚持认为现在中来的股价被严重低估，(六连跌之后)现在就是最低谷，是抄底最好的时候”，林建伟强调，工资是员工劳动所得，但不是公司给予员工的最丰厚回报。同时在这种时候入手公司股票，也代表了员工对于企业的认同和信心，是“患难与共”，因此，林建伟承诺“用个人资金为7月3日至7月20日期间净买入中来股份股票、且连续持有12个月以上的在职的员工的投资行为可能出现的亏损兜底” 。一句话，亏了算林建伟的。

此时增持算是支持，那么如何看待如此情景下员工减持自家股票?林建伟表示“这也很正常”。据了解，中来股份自2016年开始实施股权激励方案，目的就在于期望激励员工创造更多的的价值，分享企业发展红利。然而，每个人都有自己必须面对的不同情况，当员工基于个人财务需求进行减持的时候，“我们就当做其他股东卖出股票一样，那是他们的基本权利”。董秘张超表示，员工能够分享公司发展红利是好事，但是公司本身不会做任何干预，整个管理层对中来的中长期发展有信心，“公司近期公告的股票回购方案主要用于员工激励，公司未来会经常利用股权方法激励员工，员工买卖公司股票也将成为常态。”

“(股票)质押比例仍处于安全水平”，林建伟强调，他以及他所领导的中来有足够的能力应对股价下跌带来的风险。为此，林建伟透露中来近期补充了质押物，以确保公司股价稳定回升。

531新政对以高效电池技术为特征的中来起正面影响

531新政之后，光伏行业发起了新一轮“淘汰赛”。为了熬过接下来的严冬，许多企业开始了关停产线、裁切人员、抛售库存……以期换回更多现金，能够在接下来的行业洗牌中维持自身的安全。

“中来的影响不大”，林建伟表示。不同于众多行业领袖对于新政的“担忧”和“抵触”，林建伟对新政表示了极大的热情。“没有任何一个产业会长期高速发展，总要经历市场波动”，强调中来股份发展这么多年，早就经历过行业低谷，如今依然健康、持续、平稳发展，说明“中来的抗风险能力强，我们并不担心”。

此外，林建伟坚持认为，就算洗牌洗掉的也不会是有技术、成本优势的先进产能。据了解，531之后，中来陆续获得大额订单。在国家电投2018年度的第22批集中招标(第一批光伏领跑者组件设备)项目上，中来获得总价值4亿元的中标;国电投江苏泗洪国家领跑者项目、河北海兴国家领跑者项目，中来也获得超过240MW、价值6亿元以上的高效N型双面组件产品合同，相对于中来泰州1.5GW产线及新的衢州5GW生产基地，中来股份下半年产能利用率将高达到95%以上，将近满产。而所有这些订单，部分是现在主流产品N-Perl，更多却是代表未来技术的Topcon及IBC技术产品。林建伟表示，中来在N型双面电池组件和其他光伏前沿技术的规模化应用上不遗余力，“所有产线在设计之初就留好了未来升级的位置和空间，会一直沿着N型高效技术，N-Perl ——IBC——Topcon——TBC……走下去”，直至最后的光伏发电平价上网时代。

为此，中来除了在国内市场努力开拓之外，把目光也投放到了海外，目前业务已经扩展到了中东、亚太、欧洲、美洲、非洲等地。“目前已经有了一些订单，但是跟国内市场来比仍然微不足道”，林建伟预言，到2018年的年底国外市场能够占到中来市场规模的10%，2019年可以达到30%-40%，到2020年能够达到60%。

从背板龙头到N型高效电池巨头

据林建伟介绍，在中来的4大营业方向：中来新材(背板)、中来光电(N型高效电池)、中来民生(工商业分布式、户用)、中来新能(领跑者、扶贫、田园综合体)中，中间坚持了两个原则：不做电站投资，坚持走N型高效电池技术之路。

作为过去十年的拳头产品，背板业务至今仍然是中来营收的主要来源。据林建伟介绍，中来今年来通过持续的技术改造、设备升级、工艺优化等措施，强力提升了背板的市场竞争力。截止至去年年底，中来已拥有超过年产1亿平方米的背膜产能，全年销售量超1亿平方米，配套约17GW的光伏组件，出货量处于全球第一。但是“电池才是整个行业的核心”，林建伟强调。

自2016年年初，中来募资13.67亿元，其中林建伟个人出资11.8亿元，认购5000万股，正式挺进N型电池产业，开始了从光伏辅材，向上游核心新能源板块的坚决转型。

研发部总监刘志锋介绍说，中来高度重视N型单晶双面太阳能电池的研发与生产，目前已掌握了N型单晶双面电池的核心技术及生产工艺，截至去年年底，泰州中来光电累计申请电池与组件相关专利共计84项，其中PCT国际专利5项;累计获得授权专利43项，其中发明专利12项。

公开资料显示，泰州中来光电N型单晶双面太阳能电池，量产的正面转换效率超过22%，背面效率大于19%，较一般单面组件发电量可提升10%～30%。而在技术路线上，中来也实现了从N-Perl到Topcon到IBC直至TBC(在IBC上实现Topcon)技术的研发突破。据刘志锋介绍，Topcon技术有望在今年年底通过升级现有设备实现产线全覆盖;N型IBC电池技术研发也完成了小试、中试，预计年底将小批量生产;并相应研发成功了双面双玻、IBC与双面多主栅等高效组件，多系列的电池和组件产品具有更广阔的应用领域，增强了公司高效电池和组件业务的核心竞争力。

高效、低廉……总是历史优胜劣汰的必然，光伏产业当然不会例外。而在未来光电平价上网的大环境下，中来是不是还能占有一席之地?“总有一天，单晶将消灭多晶，N型将消灭P型，而这就是中来的向往”，林建伟说。