光伏业价格战再度白热化 单多晶之争实为“性价比”之争

    产业层面的技术路线之争从未停歇，只是有时硝烟四起，有时暗流涌动，有时却又成了某种博弈的“幌子”。

    从2017年10月份至今，可再生能源“翘楚”——光伏产业，一场被冠以“技术路线”之名，却主要围绕产品价格展开的竞争愈发白热化、公开化。

    2017年10月27日，A股光伏产业单晶阵营的“带头大哥”——隆基股份宣布，其所生产的单晶硅片调降0.4元/片，190um单晶硅片由6.15元/片降到5.75元/片，180um单晶硅片由6元/片降到5.6元/片。

    而令大多数产业外人士意想不到的是，在之后的四个月时间内，隆基股份又分别于2017年12月25日、2018年1月1日、2018年2月4日、2018年2月23日，针对单晶硅片价格进行了四次调降，算上2017年10月27日的第一次，五次调降合共达到1.5元/片，以180um单晶硅片为例，累计降幅超过了24%。

    对于降价，在一份隆基股份方面发给记者的材料中，公司董事长钟宝申强调，“此次（降价）是一种以不会牺牲企业的可持续发展为原则，理性的，对幅度把控有信心的，为客户提供价值的正常行为。”

    但尽管如此，依据上述走势，记者在查询了2016年至2017年多晶硅片价格波动后，还是感到了“单晶阵营”面临的压力：2016年，多晶硅片价格降幅高达30%，由此在2017年之初，单多晶价差达到了1.2元/片-1.8元/片，其中，多晶硅片价格在4.5元/片-5.3元/片之间，单晶硅片价格在6.3元/片-6.5元/片之间。

    业内人士认为，“多晶阵营”也一直紧密关注着“单晶阵营”的一举一动，且伺机待发。否则，多晶硅片价格便不会在2017年10月份，隆基股份发起降价攻势后，随即结束了从2017年7月份-10月份的上升步伐（从7月份的4.9元/片升至10月份的5.2元/片），转而从5.2元/片的近期高点，一路下降至2017年12月份的4.8元/片。

    单多晶在效率、成本上各持砝码

    场博弈的交锋双方分别来自于“单晶阵营”和“多晶阵营”，但不知是各阵营有意为之，又或舆论渲染，本只是产品价格之争，最终还是被贴上了“单多晶间技术路线之争”的标签。

   在《证券日报》记者采访过程中，绝大多数的业界人士津津乐道于“光伏产业始于单晶，而多晶的诞生则是为了降低成本”这一逻辑。

    他们普遍认为“相对多晶，单晶并不是更为先进的光伏技术”，以及“面对越来越多的光伏应用场景，多晶的价格优势，使之具有相对单晶更强的产业化能力”。

    但即便事实的确如此，不论来自于哪一阵营，他们亦均认同——“单晶由于晶格规整，相比多晶，天然具有1%-2%的转换效率优势”。

     而相对于单晶在转换效率上的天然优势，一位不愿具名的技术人员向《证券日报》记者介绍，“目前多晶成本优势主要体现在长晶端。多晶铸锭炉通过热场改造，单炉产量从350公斤提高到G7的1200公斤，未来还会升级至G8炉。而单晶拉棒在几度更换炉型后，即使导入连续多根技术，单炉月产量也只有铸锭技术的四分之一。”

    也就是说，如果把市场最为看重的“性价比”，比作一杆由效率、成本组成的天秤，则单多晶实质各持一个砝码。

    “性价比”的天秤左右摇摆

     谈及“性价比”，基于单晶天然较多晶具有1%至2%的转换效率优势，业界公认——单多晶硅片价差以0.6元/片为分水岭，超过0.6元/片多晶更具优势，反之则单晶更具优势。

    而正如上文所引用数据，2016年之前，单晶和多晶硅片的成本差距在0.8元至1元/片之间甚至更大，远高于0.6元/片的性价比标准差距。

    不过，这一天秤的倾向在2016年，被一种名为“金刚线切割”的新技术所改变。

    根据相关记载，单晶阵营的“带头大哥”隆基股份，从2012年开始关注“金刚线切割”，2013年着手引用，到2014年一季度末，其金刚线切割项目实现了盈亏持平，直至2015年底，公司基本完成了切割设备的置换，拥有了200台左右的金刚线专机。

    正是新技术（除金刚线切割外，还有连续投料等技术）发挥的效力，加之规模的扩大，2016年开始，单晶市占率有所提升。而除了技术、规模，业界普遍认为，2016年至2017年，单晶还得到了政策上的“助攻”，由于国家能源局“光伏发电领跑者计划”的实施对单晶的标准较为宽松，大比例的单晶产品进入“领跑者”项目，也成为了单晶市占率有所提升的重要原因。

    数据较为客观地记录了这一“不太寻常”的变化：在2016年多晶硅片发起累计幅度高达30%的降价之前，由于市场需求疲软，2016年上半年，单多晶硅片价格甚至出现倒挂现象，即单晶硅片价格低于多晶硅片。

    而在此后，尽管多晶硅片2016年累计降价30%，导致2016年底-2017年前三季度高效多晶硅片下调到4.7元/片至4.8元/片，单晶硅片价格却不降反涨，始终维持在6.4元/片至6.5元/片的水平上（相对于硅片，2017年前三季度，单晶组件维持3.2元/瓦的高位，高效多晶组件报价则始终保持在2.8元/瓦，价差拉大到0.4元/瓦）。

    业界认为，这个“不太寻常”的变化，主要受到“领跑者”项目集中并网影响。“由于‘光伏发电领跑者计划’为单晶项目设置了较为宽松的标准，导致申报者当初多以单晶为基础设计投标技术方案，此后，尽管性价比的天秤已大幅倾向多晶（单多晶硅片价差达到1.7元/片），无奈，也必需按照原投标技术方案采购单晶组件。”上述技术人员向记者表示。

     单晶率先享受新技术红利

     如今看来，“性价比”的天秤并不会因单多晶各自天然具备的优势而固化。换言之，若不计政策等外界影响，新技术的率先应用成功，或许才是通过“性价比”左右市场格局的最重要因素，也是决定天秤阶段性倾向的砝码。

    不过，记者采访发现，目前，多晶在新技术应用方面，似乎处在劣势，例如在“金刚线切割”技术的应用上。

    “金刚线切割之所以率先运用在单晶硅上，主要取决于两点：第一，金刚线切割多晶硅片，导致反射率更高，常规多晶制绒工艺难以达到好的效果；第二，单晶由于成本相对多晶高，基于竞争考虑，更有动力优先采用金刚线切割的新技术，且打破盈亏平衡点的时间更早。”上述技术人员告诉记者，“事实上，除了金刚线切割，由于在单晶规整的晶格结构上开发容易提效，诸如PERC、IBC、双面、半片、叠瓦等通过电池、组件提效的技术，也都是先在单晶上研发、推广。”

     在不少业界人士看来，往往率先享受新技术在降本增效上的红利，是单晶阵营总能力挽狂澜，化解不利局势的重要因素。

    然而，多晶阵营当然不会坐以待毙。为了突破金刚线切割多晶硅片，导致反射率更高的阻碍，始于2017年，多晶硅阵营“龙头老大”——保利协鑫率先配套黑硅制绒技术，从而实现大规模推广金刚线切割改造。

    《证券日报》记者获得的数据显示，改造后，多晶硅片降本超0.5元/片，黑硅加工成本控制在0.1元/片，功率增益提升至5瓦。按照当前的组件价格计算，黑硅组件有0.05元/瓦的增益，而成本只上升了0.02元/瓦左右。在此基础上，多晶黑硅叠加PERC技术后还可得到额外收益，效率比普通多晶PERC高出0.4%以上。据了解，协鑫集成量产黑硅PERC电池效率已经超过21%。

     而除了金刚线切割，上述技术人员介绍，“目前看来，凡是在单晶具备量产的技术，多晶紧跟着就会铺开。”

     降价背后市场格局的变化

     在隆基股份发给《证券日报》记者的材料中，钟宝申还表示，“现在（降价后），我们的每片单晶硅的利润确实没有价格高企时多。但并不影响公司健康发展。”

     此外，隆基股份方面就调整价格给予的官方回应称，调整价格主要基于两个方面考虑：首先随着隆基在云南的三个基地10G瓦产能的逐渐释放，单晶硅片供应越来越充裕，基于供求现状做出了价格的调降；其次，光伏上网电价的逐步下调将对终端投资者的收益产生一定影响，为了配合让利给终端，隆基决定继续调整单晶硅片价格，以更好的促进平价上网，推动行业发展。

     那么，在此番隆基股份发动累计幅度超过了24%的降价前，市场格局又出现了怎样的变化呢？

     对此，记者并未收集到足够的数据资料，但具有一定代表性的是，根据海关统计数据，2017年中国出口多晶组件约31.8吉瓦，单晶组件5吉瓦（占比13.2%）。

     对此，业界有分析认为，2017年前三季度，单晶组件维持3.2元/瓦的高位，而高效多晶组件报价始终保持在2.8元/瓦，价差拉大到0.4元/瓦。除“领跑者计划”项目必需按照投标技术方案采购单晶组件之外，目前其他项目都纷纷更改设计转向采购性价比高的多晶组件。从下半年开始，大部分市场已经被性价比更高的多晶产品占领，尤其是海外市场。

    2017年第三季度，“201”条款促使美国突击进口中国光伏组件，国内众多“领跑者”项目延期并网，诸多因素影响导致光伏市场仍火爆。而2017年9月份开始，市场需求转而向下，单晶产品由于价格处于高位，导致需求锐减尤其是在出口方面，单晶组件价格由3.2元/瓦迅速降至2.9元/瓦。特别是在2017年9月份至10月份，单晶硅片甚至出现滞销。

     单晶硅片价格降到位了吗

     记者据相关行业报价整理，在调降价格后，当前隆基单晶硅片价格为4.55元/片，紧随其后，多晶硅片对标产品报价也调降至约3.8元/片，由此，单多晶价差让然保持在0.6元/片以上，达到0.75元/片。

    据记者了解，与2016年上半年时类似，如今在海外部分地区，单多晶组件价格再度出现倒挂现象。例如目前海外单晶PERC组件最低报价已降到32美分/瓦（约2.3元/瓦），低于多晶组件价格。

    也有业界人士认为，单晶PERC电池片降到1.6元/瓦左右，用4.55元/片的单晶硅片生产下游产品，单晶电池组件厂商难以获利。所以，除非单晶阵营发动进一步更为彻底的降价，否则这种倒挂的现象不会长期维持。

    此外，对单晶阵营较为严峻的是，中期来看，紧随单晶阵营，目前，多晶阵营例如保利协鑫已经基本完成千余台切片机的改造，且其金刚线切多晶产能仍在不断释放，主要光伏企业的黑硅技术也已经量产。

    而一直以来单多晶效率差维持在1.5%，但近一年来多晶因为采用了金刚线+黑硅+PERC技术，将多晶电池量产效率提升至20.5%以上，与单晶PERC电池量产效率差缩小至0.7%至0.8%。据测算，单多晶组件端的性价比差距已经从0.1元/瓦降到0.06元/瓦，那么，传导到硅片端，按5瓦/片计算，单多晶性价比标准差甚至已从以往的0.6元/片，降为了0.3元/片。

     但在市占率上，虽然没有达到2017年初预计的40%，在隆基股份的带领下，单晶阵营还是实现了重大突破，一改以往市占率始终维持在20%左右的格局，将全球市占率推高至将近30%。根据PVInfoLink统计数据，2017年，全球光伏装机103吉瓦，单晶达到29吉瓦。

     不仅如此，发稿前，2018年第三批光伏领跑者项目竞标公示显示，白城500兆瓦项目清一色以0.41元/度至0.45元/度的超低价中标，且中标技术路线均为单晶。

     值得一提的是，业界分析认为，中标投资商基本没有光伏制造端产能，其报出的低价可能会倒逼制造端提供更低价格的高效组件。据测算，P型或N型的单晶PERC单双面310瓦至370瓦规格组件，必须要降到2.5元/瓦之下，倒推到硅片端，其价格要降到3元/片以下。也就是说，单晶硅片的还需要进一步降低价格。