2016年全球光伏行业整体情况

（一）中国

2016年中国光伏发电新增装机容量34.54GW，累计装机容量77.42GW，新增和累
计装机容量均为全球第一。其中，地面电站30.3GW，分布式电站4.24GW，分布
式电站同比增长200%。

据中国光伏行业协会召开的年度会议数据显示，2016年，我国光伏市场呈现以
下两个特点：

1.市场格局大转换：从西北部向中部地区转移

2016年全国新增光伏发电装机中，西北地区为9.74GW，占全国的28%；西北以外地区
为24.8GW，占全国的72%；中东部地区新增装机容量超过1GW的省份达9个，分别是山
东3.22GW、河南2.44GW、安徽2.25GW、河北2.03GW、江西1.85GW、山西1.83GW
、浙江1.75GW、湖北1.38GW、江苏1.23GW。

2.市场结构大转换：由地面电站转向分布式

分布式光伏发电装机容量发展提速，2016年8月份之后，分布式每月并网量占比都在50%
左右。中东部地区分布式光伏有较大增长，新增装机排名前5位的省份是浙江（0.86GW）
、山东（0.75GW）、江苏（0.53GW）和安徽（0.46GW）和江西（0.31GW）。

展望2017年,在领跑者项目、光伏扶贫和分布式项目带动下，国内光伏市场仍有较大发展空
间，巴黎气候协议已经生效，也将推动光伏发展。但考虑到电力需求放缓，弃风、弃光高
居不下，我国政府下调对光伏的补贴力度等因素，2017年新增装机规模相比2016年将有
所减少，结合《中国光伏行业发展路线图》，我们预测2017年中国光伏市场将呈现先紧
后松态势，预计新增装机20-30GW。

（二）日本

日本仍为我国光伏组件出口的第一大市场，但2016年，我国对日光伏组件出口金额
28.34亿美元，较2015年同比下滑26.80%。

日本太阳能市场如预期般呈现衰退走势，2016年7月由中国市场卷起的全球性组件跌价
更让日本太阳能厂的运营雪上加霜。Panasonic、Kyocera、夏普太阳能事业皆因市况
疲软而呈现下滑走势，集团业绩受到拖累。自2014年起，日本已经是中国光伏组件最
大的出口市场，中国品牌已经占据了日本市场份额的40%以上，到2016年已经达到
了46%。

日本METI明确订定了2017年以后的10kW以下住宅用系统之FIT降价时间表，预计在2018
年降至26圆/kWh、2019年降至24圆/kWh;有搭配电力控制装置者，FIT价格则增加2日圆。

我们初步预测2017年日本装机市场将出现较大幅度下滑，全年新增装机量可能在8-9GW
之间。受此影响，我国光伏对日出口将面临更复杂的形势，短期内对日出口可能持续下滑。

（三）美国

2016年，美国市场占中国组件出口的市场份额下降到11%，出口金额下降20.33%，
为14.27亿美元。

根据GTM和SEIA联合发布的数据显示，2016年美国新增光伏装机达到14.76GW，同比
增长了97%，堪称“光伏大跃进”。这一年，美国规模化的光伏装机自2011年以来首次超
过了居民屋顶光伏装机(2.583GW)。

值得注意的是，受到美国大选的影响，我国出口至美国的光伏产品在2016年9月起骤减。

展望2017年，受特朗普相关执政政策的影响，我国光伏产品对美出口仍存在较大的变数。
特朗普提出的能源政策以推动石化燃料为主，并计划撤销原总统奥巴马在巴黎高峰会所签
署的气候协议，甚至支持加码贸易壁垒，以阻绝贸易自由化脚步，此举恐让美国整个可再
生能源行业急速冷冻。目前我们对美国市场仍保持谨慎态度，预测2017年能够基本维持小
幅震荡，但不排除政策性因素造成的突发影响，也建议各方保持相关动态跟踪。

（四）印度

印度在2016年一跃成为我国光伏组件出口的第二大市场，2016年，我国对印度光伏组
件出口金额24.59亿美元，较2015年同比增长78.68%。

在我国光伏组件对印出口大幅上升的同时，印度光伏行业对中国产品的依赖度也在上升，
据印度商务部统计，在2016年4-10月期间，在印度光伏产品进口来源国中，中国产品已
经占据了87%的市场，其次为马来西亚，但占比仅7%，排在第三位的中国台湾，占比也
仅有3%。

据印度新能源与再生能源部（NMRE）统计的数据显示，截至2016年12月31日，全国太
阳能装机量达9,012MW，正式突破9GW大关；装机量超过500MW的地区分别是：坦米尔
纳杜邦（1,591MW）、拉贾斯坦邦（1,318MW）、古吉拉特邦（1,159MW）、安德拉邦
（980MW）、特伦甘纳邦（973MW）、中央邦（840MW）、旁遮普省（545MW）。

展望2017年，印度目前有14.2GW的太阳能发电项目正在开发中，6.3GW的太阳能发电正
在招标中。我们初步预计印度2017年太阳能发电量将增加8.7GW，包括1.1GW的屋顶太
阳能板发电计划。

（一）光伏产业整体发展向好

在中国光伏行业协会召开的“2016年中国光伏产业回顾及2017年展望”大会上，行业协会
将2016年中国光伏发展定位为一个“景气”年，部分企业，整体发展向好。

2016年，光伏产业技术不断突破，中国企业多次打破世界记录。技术进步是光伏行业
迅速发展的主要驱动力，在补贴明确下降的背景下，行业将会面临新的一轮成本下降
潮，与上一轮依靠原料成本下降不同的是，这一轮将会依靠技术进步。黑硅与PERC
成为最主要的降本提效的途径：黑硅投资成本低，能够实现多晶硅片的成本下降，未
来2-3年内将会持续应用；PERC是目前高效技术中间性价比最高的一种技术，未来有
望在国内实现规模化应用。

此外，光伏制造业企业盈利能力整体向好。数据显示，截至2017年2月6日，在A股光伏
发电概念板块所覆盖的36家上市公司中，有31家已发布2016年度业绩预告。其中，业
绩预喜的公司占比高达八成。在上述公司中，预计净利润变动浮动在100%以上的公
司有13家，净利润变动幅度50%－100%的公司5家。

（二）行业出口金额有所下滑

2016年我国光伏组件出口金额123.79亿美元，同比下滑16.36%。随着海外工厂的设立，
硅片和电池片的出口同比增加，组件出口则同比下降。重点出口市场仍以日本、美国、印
度为主，其中印度市场在2016年有较明显的扩张，对印出口额首次超过美国，排名第二位
。另外较突出的一点是巴西、土耳其市场异军突起，第一次进入全年出口额排行榜，并
分别位列第8位和第10位。

总结2016年光伏组件的重点出口市场，仍有几个较为突出的变化值得关注。首先，
对日本和美国两大市场的出口金额在2016年进一步萎缩，两国出口额同比分别下降了
26.80%和20.33%，其中美国的排名更是跌至第三位；其次，对印度市场的出口仍在
高速增长，同比增长率高达78.68%，光伏组件对印度的出口金额占2016年全年出口
金额的19.87%，已经超越美国成为我国组件出口排名第二大的市场；第三，通过荷
兰出口欧洲市场的光伏组件持续减少，从2016年的出口数据来看，我国对荷兰出口
同比下滑了37.62%，全球市场占比也跌落至4.81%。

从洲别市场来看，2016年我国光伏组件对所有洲别市场出口额均表现为同比下滑。与
2015年相比，包括对亚洲出口在内，所有洲别市场出口形势均有不同程度恶化——其
中，对欧洲、北美洲、非洲出口额降幅超过20%，对欧洲出口额降幅则接近30%，该
地区也成为2016年出口表现最差的洲别市场。

四、光伏行业未来发展趋势及风险分析

 

 

（一）行业发展趋势展望

全球补贴接近尾声，2017全球新增装机量预计下行。目前来看，全球范围内政府补贴的
大周期，已经开始逐渐接近尾声了。从2002年到2016年，以德国、日本、西班牙、意大
利为代表的传统市场补贴下滑。2017年开始，中美日这三大市场也开始收缩补贴力度，
需求预计将下滑，而新兴市场的增长体量目前尚不足以跟这三大市场抗衡。

巴黎协议生效，将进一步拉动光伏产能扩张。《巴黎气候协议》（Paris Agreement）在
2016年11月正式生效，有超过200个国家共同参与，生效后，签署国将开始按协议制定
和执行温室气体减排计划，德国已宣布将在2022年前关闭国内所有核电站。巴黎协议将
带来大量的可再生能源、清洁能源的投资需求，而光伏作为最自然的选择，将成为各国
政府替代不可再生能源的最有效手段之一。一旦各国政府采取行动，遵循巴黎协议的承
诺，光伏的产能扩张势在必行，而这类扩张，将在2017年开始体现。

市场价格将持续走低，供应链利润下滑。随着竞争的加剧以及成本的下滑，2017年光
伏产品报价将持续走低，EnergyTrend预测组件市场均价可能由2017年初的US$0.38/W
，跌至年底仅剩US$0.33/W。在此价格下，不仅中上游厂商将面临极大亏损，一线组件厂
也难维持过去15%以上的毛利润区间，整体而言2017太阳能供应链由上至下利润都将低
于2016年。

（二）中国光伏产品出口仍面临一定阻碍

1.重点出口市场政策转变，2017年出口预计将放缓

2016年全球光伏新增装机70GW，比2015年增长大约30%，然而，进入2017年后，作为
我国光伏出口的几大重点市场--日本、德国、美国都将面临政策上的转变和监管上的不确
定性，整体市场需求面临缩减，也将进一步影响我国光伏出口的表现。

美国新总统特朗普在大选前宣称，他已经“提交停止所有清洁能源发展的提议”，将带领美
国重回“传统能源”时代。美国市场对中国光伏产业的重要意义，不言而明。更何况2017年
会出现意外的不止美国，还有近邻日本。

由于上网电价下调以及监管挑战增加，日本光伏补贴优势已经不再明显，2017年日本市场
的装机容量将大大削减，乐观估计将保持在一年2GW左右，削减近八成，远非之前10GW/
年的体量可比。未来在美日市场相继下滑的前提下，预测2017年的装机相对于今年全球
70GW，将有5%到10%的下降空间，我国光伏产品出口形势并不十分乐观。

2.出口模式逐渐转向“贸易+生产+服务为一体”

受到贸易壁垒无法突破的影响，我国企业纷纷“走出去”布局海外产能。将产能转移至越南、
泰国、印尼、马来西亚这些劳动力成本较低、整体产业链配套较好的国家，已经成为规避
贸易壁垒的有效方式。近年来EPC因竞争加剧利润被压缩，部分企业已经开始向电站投资
运营及转让转型，从发电到太阳能源综合利用转型，模式向“贸易+生产+服务为一体”转变，
企业也从纯生产企业、纯EPC厂商向太阳能综合服务商转型。

3.新兴市场将持续发力，一定程度上弥补传统市场下滑

2016年，我国向一些新兴市场国家（本节新兴市场数据为中国信保标准，未包括OECD、
港澳台、保税区）出口的光伏组件产品金额已累计至47.85亿美元，占中国光伏组件总出口
量的38.65%。从下图可明显看出，新兴市场在我国光伏组件出口市场中的占比正快速提高
。除印度市场以外、南美、中东等新兴市场也正在快速成长，这些新兴市场的规模化发展
，有望在一定程度上弥补传统市场的需求下滑。

1.我国光伏市场发展仍存障碍

总结起来，我国光伏市场发展仍然存在以下困境：

(1)光伏发电限电率仍然维持较高水平，在限电省份上有扩大的趋势。

(2)补贴拖延问题虽得以缓解，但2015年2月以后并网的集中式项目仍然无法拿到补贴;补贴
缺口亦在不断拉大。

(3)标杆电价连续下调的同时，竞电价政策适用于各类集中式项目，从而抵消系统成本下降
对投资收益带来的积极影响。

(4)不少项目因各地“先建先得”政策而面临无法拿到电价下调前指标的风险。上述四大问题，
导致2016年全球三地上市的国内光伏电站运营商股价表现疲弱，在全行业装机保有量大幅
提升80%的情况下，SOLARZOOM光伏经理人指数16年末相比年初仍然下跌14%。

2.行业出口信用风险升高

2016年光伏行业报损情况恶化严重，报损金额上升，行业平均出险率大幅提高，行业信用
风险有较大幅度增长。从我国光伏行业主要出口洲别市场出险率排名情况看，出险率最高
的是贸易保护主义升温、对华光伏产品贸易限制措施不断的欧洲，其次是近年光伏市场飞
速发展的亚洲地区，再次是经济欠发达的非洲。

可以看出，贸易壁垒对整体行业的影响仍在发酵中。值得注意的是，近年发展较快的亚洲
新兴市场，正逐渐成为信用风险高发的重灾区，国内产品转口泰国、马来西亚、菲律宾等
东南亚市场规避贸易限制问题，以及土耳其等市场出台新的贸易保护政策，仍将是国际市
场不稳定因素所在。我国部分光伏企业在新兴市场竞价销售的苗头已显现，应谨防该类市
场贸易保护主义苗头。