2018年三大趋势下的光伏市场展望

2017-12-18 09:28:06 来源:格隆汇作者:木易先生　点击量：评论 (0)

光伏在今年的新能源行业中算是表现不错，出现了结构性的增幅，A股的单晶硅和光伏电站概念涨幅喜人，港股中主营光伏上中游的光伏龙头保利协鑫能源年初到高点涨近一倍、运营光伏电站龙头协鑫新能源到11月涨幅超过8

2、集中式转向分布式，单晶的机构性机会

中国光伏行业协会秘书长王勃华在17年光伏大会上给出的数据显示，1到9月新增装机42GW左右，增长了60%，其中分布式增长了300%以上。比以往不同，光伏新增装机的结构出现较大变化，分布式光伏新增装机增长3倍，在新增装机中占比接近40%，而去年同期，分布式光伏在新增装机的比重仅有10%。

再从新增装机布局看，由西北地区向中东部地区转移的趋势更加明显。华东地区新增装机为825万千瓦，同比增加1.5倍，占全国的34%。华中地区新增装机为423万千瓦，同比增长37%，占全国的17.3%。西北地区新增装机为416万千瓦，同比下降50%。分布式光伏发展继续提速，上半年浙江、山东、安徽三省新增装机均超过100万千瓦，同比增长均在2倍以上，三省分布式光伏新增装机占全国的54.2%。

对于集中式光伏来说，分布式光伏的补贴较少低于预期，相对来说，分布式电站的IRR高于集中式，这是政策的倾向。

发改委2016年12月6日发文表明，2017年1月1日之后，一至三类资源分别调整为0.65元/0.75元/0.85元，同时表示今后光伏标杆电价根据成本变化情况每年调整一次。从2015年到2017年光伏标杆电价共下调0.25元/0.2元/0.15元，导致了集中式光伏以0.65元每千瓦的价格对比0.6元以上的成本，利润变得很薄。而另一方面，分布式由于不占用土地，纯并网发电成本仅为0.55元左右，分布式实行0.42元/kWh的度电补贴政策，这个标准自2013年确定，迄今未做调整，加上各地还有地方补贴，分布式光伏的补贴力度比起集中式有着天渊之别。随着陆上风电、集中式光伏补贴水平不断下调，分布式光伏补贴下调或许未来会到来，而这样的预期，将会直接刺激分布式光伏的抢装热潮。

过去由于受制于屋顶资源有限、项目融资难、政策配套难等因素，过去几年分布式光伏的装机都大大低于预期。数据显示，2014年规划光伏新增装机只完成当年目标的26%，而16年、17年的分布式光伏分别以2倍和3倍的增长速度在增长，而这样的增长首先是下游的EPC的天堂，而分布式由于建设面积的要求，需要转化率更高的单晶硅，单晶硅随着技术的成熟，成本已经下降到贴近多晶硅的水平，性价比正在不断提高。而国内走单晶硅路线的厂商并不多，就导致了单晶硅产业链供不应求。

数据显示，目前国内单晶组件年产能不足15GW，在产能充分释放的情况下，分配到每季度的单多晶产量分别是3.7GW。而第二批?领跑者?项目中，有4.3GW单晶要抢在明年一季度扎堆采购组件。除了“领跑者”项目，单晶的产能还要满足出口等其他需求，而“领跑者”项目就有4.3GW的刚性需求，单晶组件供应缺口达14%。据预测，全球分布式光伏预期至2020年的累计增速范围47.78%-193.33%，远高于集中式光伏10.43%-106.44%的累计增幅。

抛开短期的机会不说，由于单晶转化效率和占地面积更低，是光伏发电，尤其是分布式发电的首选。据EnergyTrend公布的数据，2015年全球光伏市场中，单晶硅片比例已上升至18%(多晶硅片比例减少至76%)，2016年，单晶市场占有率已进一步攀升至20%以上。由于成本的快速下降和对未来技术更佳的适配性，摩根斯丹利预测，单晶市场份额预计可在全球范围内增长至35%，到2020年有望增长至50%。

中国光伏行业协会数据显示，2016年，中国单晶市场份额已经突破性的提升至24.5%。高效单晶产品需求仍将提升，预计2025年单晶的市场份额达到48%，其中N型单晶硅电池的市场份额将从2016年的3.5%提高到2025年的30%，而多晶硅电池的份额将由2016年的80%下降到2025年的48%。高增长的单晶需求和略紧的供给造就了今年的单晶硅行业的爆发，今年的隆基股份增幅超过200%就是这个原因，现在如保利协鑫能源正加紧生产单晶硅片，单晶硅18年很有可能会保持高景气度。