6 月电力​月报 | 发电量同比增长8.50% 火电在占总发电量的比例超过七成

主要观点发电量：同比增长 8.50%

1-5月份，全国规模以上电厂发电量26361亿千瓦时，同比增长8.50%，增速比上年同期提高 2.1 个百分点。其中：全国规模以上电厂火电发电量 19914 亿千瓦时，同比增长 8.1%，增速比上年同期提高 0.9 个百分点;水电发电量 3553 亿千瓦时，同比增长 2.70%，增速比上年同期提高 7.5 个百分点。

1-5 月份，全国发电设备累计平均利用小时 1539 小时，比上年同期增加 61 小时。1-5 月份，全国基建新增发电生产能力 3388 万千瓦，比上年同期少投产 186 万千瓦。新增发电生产能力同比下降。

用电量：同比提高

1-5 月份，全国全社会用电量 26628 亿千瓦时，同比增长 9.7%，增速比上年同期提高 3.4 个百分点。

1-5 月份，第一产业用电量 263 亿千瓦时，同比增长 10.6%，占全社会用电量的比重为 1.1%;第二产业用电量 18295 亿千瓦时，同比增长 7.7%，占全社会用电量的比重为 68.7%，对全社会用电量增长的贡献率为 55.6%;第三产业用电量 4181 亿千瓦时，同比增长 15.1%，占全社会用电量的比重为 15.7%，对全社会用电量增长的贡献率为 23.2%;城乡居民生活用电量 3889 亿千瓦时，同比增长 13.9%，占全社会用电量的比重为 14.6%，对全社会用电量增长的贡献率为 20.1%。

行业评级：维持“中性”的行业投资评级

目前，火电在占总发电量的比例超过七成，考虑到煤炭价格高位，因此，维持电力行业评级“中性”。可适当关注电力改革的进展情况，关注火电利用小时增加盈利改善的公司以及受益于水电旺季的公司。

一、2018 年 1-5 月电力行业动态情况

1.1 发电量：同比增长

1-5 月份，全国规模以上电厂发电量 26361 亿千瓦时，同比增长 8.50%，增速比上年同期提高 2.1 个百分点。

图 1 全国累计发电量及累计同比

截至 5 月底，全国 6000 千瓦及以上电厂装机容量 17.2 亿千瓦，同比增长 6.1%，增速比上年同期回落 1.3 个百分点。其中，水电 3.0 亿千瓦、火电 11.0 亿千瓦、核电 3694 万千瓦、并网风电 1.7 亿千瓦。

1-5 月份，全国规模以上电厂火电发电量 19914 亿千瓦时，同比增长 8.1%，增速比上年同期提高 0.9 个百分点。分省份看，全国除青海(-10.5%)、山东(-3.3%)和江苏(-2.9%)外，其他省份火电发电量均实现正增长。其中，增速超过 50%的省份有云南(56.1%)和福建(55.8%)，增速超过 20%的省份有广西(27.2%)和湖南(25.2%);增速超过 10%的省份有四川(20.0%)、重庆(19.5%)、广东(18.4%)、甘肃(16.2%)、海南(15.9%)、内蒙古(15.4%)、宁夏(15.3%)、江西(12.8%)和吉林(10.0%)。

1-5 月份，全国规模以上电厂水电发电量 3553 亿千瓦时，同比增长 2.70%，增速比上年同期提高 7.5 个百分点。全国水电发电量前三位的省份为四川(920 亿千瓦时)、云南(692 亿千瓦时)和湖北(497 亿千瓦时)，其合计水电发电量占全国水电发电量的 59.4%，同比分别增长 5.1%、-4.2%和 5.9%。