煤价高涨挤压电企利润煤电联动重启升温

2017-11-13 15:36:29 华夏时报　点击量：评论 (0)

煤炭产业去产能效力明显，今年以来煤价更是大幅上行，但高企的煤价挤压了电力行业的利润空间，让电企叫苦不迭。煤炭价格从2012年开始大幅下降，煤价遭遇拦腰砍断，煤炭行业经营恶化，当时有关部门出台政策以令煤

煤炭产业去产能效力明显，今年以来煤价更是大幅上行，但高企的煤价挤压了电力行业的利润空间，让电企叫苦不迭。

“煤炭价格从2012年开始大幅下降，煤价遭遇拦腰砍断，煤炭行业经营恶化，当时有关部门出台政策以令煤炭行业脱困，随着政策演进，2016年开始煤炭行业去产能，供应减少导致煤价持续上涨，但由于煤炭占发电企业成本约70%，因此电企承受巨大压力。”华创证券分析师王秀强在接受《华夏时报》采访时表示。

国投安信期货研究院能源首席分析师高明宇告诉记者，短期煤仍有下行空间，但中期煤价高位震荡。

也就是说，煤价若继续上涨，电企的亏损面或将加剧。有多位业内人士向给记者透漏，为化解煤电矛盾，有关部门已经在商讨煤电联动，明年年初有针对性上调上网电价的可能性较大。

火电企业亏损

曾乘煤炭危机赚的盆满钵满的煤电企业，如今却遭遇境况反转，高煤价令电企业绩失色。

申万宏源表示，年初以来煤价持续维持高位态势，火电行业盈利承压明显，前三季度火电行业营收同比增加14.4%，净利润同比下降59.4%，三季度用电需求旺盛叠加火电标杆电价上调1-2分，火电行业净利润环比增加57.6%，业绩弹性显著。

据华电集团旗下华电国际(600027)三季报显示，其归母净利润为-2.37 亿元，同比减少106.38%。而公司净利润大幅下降，主要原因是煤炭采购价格大幅上涨而上网电价调整不匹配的影响，公司前三季度营业成本为519.86 亿元，同比增长53.53%，扣除煤炭贸易成本后，公司燃料成本同比增长57.76%，主要是煤价同比上升的影响。

同属于华电集团旗下的上市公司华电能源(600726)也遭遇同样的尴尬，据华电能源发布的三季报显示，其2017年1-9月实现营业收入62.29亿元，同比增长5.1%;电力行业平均营业收入增长率为23.64%;归属于上市公司股东的净利润-3.97亿元，同比下降256.06%，电力行业平均净利润增长率为-29.93%。而在解释报告期内归属上司公司股东净利润亏损的原因中，华电能源也提到了燃煤价格同比大幅上升。

大唐集团旗下火电企业日子也不好过，华银电力亏损5.87亿，净利同比减少12682.23%，桂冠电力营收、净利也均出现同比下滑。

“煤电矛盾说到底就是煤价市场化与电力非完全市场化的矛盾，去产能这个最大影响因素导致供应量减少，加上贸易商惜售、期货炒作等非理性行为推高煤价，但是电价还是非完全市场化，目前国内的电量只有不到1.5万亿度是市场交易，在全社会用电量中占比不到20%，当上游的煤价高，高成本又不能向下游电费传导，从而产生这个长期存在煤电矛盾。”王秀强告诉记者。

后市煤价将高位震荡

尽管目前煤炭价格有所回落，但中期仍将呈现高位震荡格局，这让电企头顶的阴霾难以褪去。

今年9月，煤炭市场一反往年淡季行情，市场价格持续上涨，9月25日，北方港口现货动力煤报价达730元/吨，煤价达年内高点，港口排队装船要等一周，更为重要的是，煤价远超发改委规定的600元/吨的红色警戒线。

而煤价大涨引发调控不断增强。

9月21日，发改委发布了《关于做好煤电油气运保障工作的通知》，随后包括神华、中煤在内的20余家煤企下调煤价。

而在供暖季来临之际，10月27日，发改委有发布《关于做好迎峰度冬期间煤炭市场价格监管的通知》，表示为防范煤炭价格异常波动，确保迎峰度冬期间煤炭市场价格基本稳定，要严厉打击煤炭行业哄抬价格和价格垄断行为。