转机？“火电去产能计划”后：大唐发电一控股子公司申请破产清算 但预计来年归母净利将增加

日前，大唐集团旗下火电上市公司大唐发电发布了《关于控股子公司申请破产清算的公关》。公告称：鉴于控股子公司华源热电的两台125MW机组被列入火电去产能计划，要求在2018年完成关停、拆除，结合该企业资产负债状况，公司董事会同意该公司进入破产清算程序。

不过，若华源热电进入破产清算程序，并假设2019年完成破产清算，这一举动将合计影响大唐发电2019年合并报表利润总额增加0.84亿元、归属母公司净利润增加0.84亿元(最终金额以破产清算结果为准)。

大唐保定华源热电有限责任公司成立于2000年8月，注册资本22,646万元，大唐发电全资子公司大唐河北发电有限公司持股61%，拥有控股权。华源热电现有装机2台125MW双抽供热机组，配套两台450吨/小时高温高压循环流化床锅炉，分别于2002年11月、2003年4月并网发电投入生产。

据大唐发电公告显示，华源热电2017年、2018年资产负载率均超过150%，净利润均为亏损状态。详细经营情况如下：截止2017年12月31日，华源热电资产总额约4.62亿元，负债总额约7.08亿元，资产负债率约153.25%，营业收入约5.04亿元，净利润约-0.49亿元(以上数据已经审计)。截止2018年11月30日，华源热电资产总额约3.67亿元，负债总额约7.02亿元，资产负债率约191.12%，营业收入约3.21亿元，净利润约-0.88亿元(以上数据未经审计)。

在华源热电资不抵债的同时，河北省发改委又下发了《关于下达2018年火电行业去产能目标任务的通知》(冀发改能源〔2018〕555号)，华源热电两台125MW机组被列入火电去产能计划，按照去产能的工作要求，华源热电已于2018年9月关停，并对主要设施进行了拆除，后续已经没有持续取得经营收入的能力。

大唐发电也在公告中阐明了华源热电破产清算对公司的影响。假设2019年完成破产清算，华源热电破产清算后不再纳入合并报表范围，考虑需转回2018年以前确认的损失7.22亿元，合计影响大唐发电2019年合并报表利润总额增加0.84亿元、归属母公司净利润增加0.84亿元(最终金额以破产清算结果为准)。详细影响如下：

1.截至2018年11月底，华源热电对大唐发电的欠款合计6.50亿元，其中大唐河北发电有限公司统借统还本息1.51亿元、大唐保定热电厂(大唐河北发电有限公司内部核算电厂)垫付燃料款4.84亿元及流动资金借款0.15亿元。鉴于华源热电拟进行破产清算，故大唐发电对华源热电的债权存在回收风险，具体影响视破产处置结果确定。

2.华源热电破产清算预计计提固定资产减值不超过1.61亿元(最终以实际减值测试结果为准)。如适用，公司将另行提交董事会审议。华源热电计提资产减值不影响大唐发电母公司对大唐河北公司的长期股权投资账面价值，因此对大唐发电母公司2018年的利润没有影响。华源热电进入破产清算程序后，假设2019年完成破产清算，华源热电破产清算后不再纳入合并报表范围，考虑需转回2018年以前确认的损失7.22亿元，合计影响大唐发电2019年合并报表利润总额增加0.84亿元、归属母公司净利润增加0.84亿元(最终金额以破产清算结果为准)。

今年全国火电企业亏损近半几乎已成定局。但大唐发电若在清算亏损资产后，将给企业账面上带来更好的数据。在上周电力君梳理的“2018年关停机组清单”中，也不乏属于五大发电的机组。那么，火电企业能否在“去产能”时把握时机，做好存量、拓展优质增量呢?