欧洲煤电利润大幅攀升

标普全球普氏日前报道，由于欧洲劣质煤大量囤积，煤炭交易商打出高折扣价吸引买家，鉴于混煤配比使用能够达到硫分、灰分及热值的技术要求，尽管仍要支付高额的碳排放成本，但欧洲煤电厂的利润却大幅增加。

《希腊全球航运新闻》指出，劣质煤炭大量涌入北欧市场，并囤积于阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普仓库中。这些煤炭大多来自美国、俄罗斯、哥伦比亚、南非等国，其热值均低于6000 千卡/千克 NAR，价格也相对低廉。

分析认为，之所以会出现劣质煤囤积仓库的现象，是因为印度煤炭需求暂时减缓，中国也减缓了高灰分劣质煤的进口，这些煤炭不得不以低价进入欧洲市场。

一直以来，欧洲煤电厂都会在合格燃煤中混合使用不合规的劣质煤。只要混合比例恰当，就能在达到足够热值的同时满足灰分、硫分等成分要求，比如高灰分低硫分煤炭热值相对较低，与硫分含量超标的煤炭混合则能够互相“补充”，满足煤电厂的技术要求。这种混合策略对于煤电企业来说既经济又实用。

有业内人士表示，来自南非和澳大利亚的高灰分煤炭大量囤积，要使用这些煤炭就需要额外的来自美国的高硫分煤炭来达到合适的产热量、硫值和灰分。

标普全球普氏统计数据显示，来自美国北部阿巴拉契亚煤炭，热值为6600-6800 千卡/千克NAR，硫分在1.8-2.5%范围内，价格在到岸基准煤价的基础上有约每公吨15美元的折扣。而来自俄罗斯的未洗煤热值较低，约为5300-5600千卡/千克 NAR，硫分为0.3-0.4%，在基准煤价上也有一定折扣。这两种煤混合后，热值大约能满足6000千卡/千克 NAR的要求，硫分与灰分值也得到“稀释”，较同等质量的合规标准煤炭便宜得多。

标普全球普氏指出，今年9月西欧煤炭消费量较去年同期上涨约100万公吨，涨幅约为14%，超出市场预期。多重原因导致了煤炭消费上涨。在近来天然气价格强劲、核电发展缓慢及季节性用电需求加大的情况下，价格低廉的煤炭成为众多发电厂的不二选择。

据测算，效率为35%的燃煤发电厂，与消耗6000千卡/千克NAR的标准煤炭相比，以每公吨12.5美元的折扣价混合美国高硫分煤炭和俄罗斯低热值煤炭进行燃烧，每兆瓦时发电量能多赚4.42欧元。

“煤炭采购并不是以绝对价格来衡量价值，而是以高折扣价格买到合适的煤种。”一位煤炭交易人士说，“煤电厂所售电力价格与煤炭基准价格挂钩，不管煤炭基准价格是每公吨50美元还是100美元，只要能在基准指数上买到折扣价格就能够带来大量利润。”

过多的劣质煤也引起了市场担忧。分析认为，由于当前高质量煤种供应不足，价格也有所上涨，可能会导致与劣质煤混合使用的煤炭出现短缺，进而不能缓解囤积压力，因此这样的高利润情形并不会持续太久。