15亿元债券违约、负债总额782亿元 煤企转型债务危机重重！

拟实施240亿元债转股

对于此次债券违约的处置，王广西称，目前正通过多种途径解决。首先是把生产经营稳住，“流动性问题只是暂时的。”王广西认为。

记者了解到，永泰集团还将积极瘦身，出售部分资产，增加投资性净现金流。包括出售集团板块下的5家医院，并处置150亿元资产。同时，积极与金融机构沟通，取得新的流动性支持。近期已与5家银行签订了战略定向合作协议;此外，永泰集团还计划发行以永泰能源、海德股份为标的的可交换公司债，增加集团的净现金流。同时，永泰能源拟实施240亿元左右的债转股。

包括5个发电项目、1个矿业项目、1个石化物流项目以及5个金融项目，初始投资额238亿。

7月13日晚，永泰能源发布公告，披露第一批资产出售名录，

永泰能源旗下电厂及煤矿都没有出现实质性经营问题，将力争在未来三至五年内把资产负债率降低20个百分点左右。”

此外，记者还获悉，永泰能源董事会同意该公司向华澳国际信托有限公司申请金额不超过5亿元、期限不超过1年的借款，以公司对众惠财产相互保险社的初始运营资金债权以及该等债权产生的利息、从权利、附属权利等提供追加质押。王广西称，公司目前生产经营正常，且资产质量较实、90%以上是实业，接下来将坚定偿还债务本息，保护中小投资者利益。“

但据Wind数据显示，永泰能源1年内还有115.4亿元债券到期，共计9只;其余11只债券、合计90.8亿元到期时间在1-3年内。从到期时间来看，下一个是“13永泰债”，该期债券于2013年发行，发行规模38亿元，当前余额还有35.9亿元，将在今年8月6日到期。

永泰能源一季度末账上的货币资金为89亿元，流动资产为190亿元。但如今连15亿元债券都还不起，115.4亿元的负债更是压力不小。

一位不愿具名的业内人士表示，

短评： 煤企转型必须认准方向

大规模业务扩张导致债务失控。这无疑是给当前积极寻求转型的煤企上了生动一课。

煤企债券违约并不是什么新鲜事。此前，川煤集团违约事件也曾一度引起热议。但此次永泰能源的债券违约又极具特殊性和代表性：

永泰能源从单一煤企开始多元转型扩张至电力、页岩气、物流、投资、房地产、金融和医药等多个领域，是从2014年开始的，彼时正是煤炭行业低迷之时，大部分国有煤企已陷入生存困境，民企更是如此。一方面，民营企业发债更加困难;另一方面，在与国有煤企的竞争中，民营企业对煤炭资源的开发不具优势。为生存，积极谋求转型是必由之路。

一方面，转型不意味着“随意转”。

但是，企业转型并非易事。作为一家以煤为主的企业，业务扩张时如果离主营业务太远，难免会因对新业务的管理、经营等欠缺经验，而给企业发展带来隐患。永泰能源后期将业务拓展至医药领域，实际上已完全脱离主业。

煤企在转型中还需建立起强大的资本运作能力

另一方面，，但这并不表示只依靠资本运作就可以高枕无忧。永泰能源近年来连发债券，且负债总额达到782亿元，资产负债率升至72.95%，甚至在债券违约之际，仍希望新发债券作为对到期债券的偿还，不得不说是对单纯的资本运作产生了过多依赖。雪球当然要滚大，但中间还需有实核。

对于谋求转型的企业来说，不盲目、不冒进，业务拓展前充分论证自身实力及新业务发展前景，扎扎实实做好实业基础，都是必不可少的环节。

当前，煤炭价格基本保持稳定，煤炭行业整体已出现复苏迹象，很多企业经营状况好转，有了更多的资金支撑转型发展，提升抵御风险能力。然而，无论是在行业低迷时，还是在形势向好时，只有这样，煤企才能一步一个脚印地前进，转型也才能取得成功。