山西煤电重组开闸

如今，在协议签署三个月后，双方合作即将落地，而落地平台即是苏晋能源。从组建方案具体来看，合资各方分两期完成注册资本缴付，第一期出资由各合资方按持股比例进行缴纳，最为关键的当属第二期58亿的出资。

控股股东江苏国信仍将以现金方式出资29.58 亿元，而其他合资方则基本以手中持有的位于山西的发电资产股权作为出资，其中，中煤平朔以其持有的平朔公司和神头公司的全部股权认缴合资公司出资;同煤集团以其持有的塔山公司的全部股权认缴合资公司出资;山西神头以其受让中国电力国际持有的神头公司的全部股权认缴合资公司出资;大唐发电以其持有的塔山公司的全部股权认缴合资公司出资;阳光公司以其持有的保德公司的全部股权认缴合资公司的出资。

上述股权作为出资的四家公司均为发电资产。其中，“平朔公司”指由中煤平朔、中国大唐集团和中国东方 电气集团合资经营的中煤平朔第一煤矸石发电有限公司，该公司拥有 2×66 万千瓦在建机组;“神头公司”指由中国电力国际和中煤平朔合资经营的中电神头发电公司，该公司拥有 2×60 万千瓦投产机组;“塔山公司”指由同煤集团和大唐发电合资经营的同煤大唐塔山第二发电公司，该公司拥有 2×66 万千瓦投产机组;“保德公司”则为阳光公司全资子公司，负责“晋能保德 2×66 万千瓦低热值煤发电项目”。

分析指出：目前苏晋能源控股有限公司拟投资的配套电源点项目均为坑口电厂或低热值煤项目，可以充分利用洗煤厂的煤泥资源或煤矸石资源，提高煤炭能源的综合利用效率，将山西的资源优势转化为经济价值，并以此为起点，通过股权合作的方式，推动山西资源产业上下游合作，延伸产业链，形成新的龙头企业。

对此，华北电力大学经济与管理学院教授曾鸣接受《能源》记者采访时表示：“这一合资公司是由电力供应方和需求方共同推动，这种形式的电力供应运营体在国资层面，以及省与省之间确实是第一个。”

央企入晋有望加速

苏晋能源的成立，也被看做央企入晋的第一步。

2017年年底，山西省公布12个“腾笼换鸟”项目，主要为煤企的煤炭资产。而此轮上马的苏晋能源项目或将加速央企和山西国企的对接，为央企入晋提供契机。

雁淮直流配套电源点股权投资项目的快速实施，一方面将有效减轻现有山西省电力市场供应过剩压力，另一方面可以推动山西国企国资改革，优化国资布局，为山西省电力供给侧结构性改革提供助力。

国有资本投资运营公司是国企与国资、资产与资本、保值增值与产业转型的交汇点，是涉及全局的重大改革。当前，国有经济在布局结构调整中加快转型，升级多元支撑的现代产业体系框架初步形成。

2017年9月份，国务院印发《关于支持山西省进一步深化改革促进资源型经济转型发展的意见》，明确指出：支持中央企业与山西省煤炭、电力企业通过相互参股、持股以及签订长期协议等合作方式，形成市场互补和上下游协同效应。鼓励有条件的煤炭和电力企业通过资本注入、股权置换、兼并重组、股权划转等方式，着力推进煤矿和电站联营。

这是国务院首次专门发文表示，支持央企并购地方国企。

与此同时，山西省出台的国企改革文件《关于深化国企国资改革的指导意见》也强调，以煤炭电力为主业的国有企业要加强与下游用户企业的股权合作，形成产业协同。支持国有企业接受中央企业兼并重组，鼓励国有企业整体上市。

据了解，2017年10月19日，山西省国资委主任郭保民亲自带队赴国务院国资委，就国资委支持山西改革转型进行工作会谈。会上，对山西提出的有关支持事项，国务院国资委给予积极回复，其中之一是同意建立央企和山西国企合作机制。

此后，山西从省级层面展开顶层设计，研究制定了《省属国有企业资本布局调整和重组意见》，组建了目前全国在省级层面，规模最大的国有资本投资运营公司，将全部省属企业股权一次性注入，搭建起了国有资本进退留转的平台。一批承载山西转型使命的公司应用而生。

2017年11月29日，山西省国资委官网发布《山西省国资委关于第一批腾笼换鸟项目的通告》，公布了首批“腾笼换鸟”项目。

根据公布名单，第一批“腾笼换鸟”项目共计12个，拟转让的股权涉及焦煤集团、阳煤集团、潞安集团、晋能集团旗下的煤炭资产。

此外，据《能源》记者梳理，同煤集团目前正与华润电力、华能集团、浙能集团及汉能集团进行接洽，推动股权重组;山西焦煤与华能集团合作古交电厂三期项目已达成初步合作意向;西山煤电五麟公司与中国化工的聚甲醛项目也正积极推进。

未来，根据与江苏签署的送受电协议，山西省还将出让部分国有煤电企业控股权，开放焦化企业股权，推动产业链上下游跨省合作，长期困扰的环保问题、技改问题、市场压力或将迎刃而解。

“按照国资委的安排，央企入晋整合煤企是一种长远的考虑，也是推动煤企改革转型的一种创新。”上述受访者表示。