新能源行业:风电产业链亦值得关注

      新能源汽车：上周新能源汽车板块波动较大，但总体处于上行状态，具备一定的超额收益，在国际环境复杂以及中国去杠杆的压力下，新能源汽车板块成长的确定性显得尤为可贵。产销量上，我们预计6 月产量数据或达6 万辆，销量再增加些，环比或有下降，但数据的“质量”将显著提升。

　　投资策略：1）动力电池领域推荐宁德时代、亿纬锂能；2）我们依旧看好上游钴资源品道氏技术、华友钴业；3）我们认为龙头电池三元高镍化，未来需求增速最佳，推荐杉杉股份、当升科技、亿纬锂能等；4）看好湿法隔膜，推荐创新股份；5）推荐软包电池领域铝塑膜投资机会，推荐新纶科技，道明光学。

　　风电：前五月份装机维持较快增长，关注产业链投资机会。中电联6 月22 日发布2018 年1-5 月电力工业运行简况，2018 年1-5 月，风力发电并网6.3GW，同比去年增长21%；光伏装机并网15.2GW，同比去年增长30%。预计18-19年新建项目新增补贴需求规模较小。根据我们测算，2018-2019 年新增的风电项目年补贴需求100 亿元出头，相对而言压力较小，而随着2020 年风电进入到平价上网时代，新并网机组不再需要补贴。关注风电产业链，包括风机主流厂商、风塔供应商天顺风能、以及振江股份等。

　　电力设备：持续推荐高景气度的工控板块。电气设备（中信分类）指数单周下跌5.45%，我们认为部分优质个股已超跌，建议关注此类投资机会。首推景气度持续的工控板块，推荐超跌的信捷电气。预计公司2018-2020 年归属母公司净利润同比增速分别为42.96%、24.10%、22.84%。我们认为目前公司已处超跌状态，2018 年PE20X。此外，在电动车中游，自下而上中长线推荐进入主流车企、电池厂商供货体系链的公司：宏发股份、长园集团、方正电机、汇川技术、大洋电机等。