1643亿元风电行业爆发 谁能抓住超级大黑马？

中投顾问预测，2017年我国风力发电行业收入将达到1034亿元，未来五年（2017-2021）年均复合增长率约为12.27%，2021年收入将达到1643亿元，风电行业市场发展潜力巨大。

中信证券研究认为，总结欧美及日本经济发展的经验，中小企业主要通过三种模式来构建自身的竞争优势。

（1）专一模式：即将企业资源专注于某一项产品或服务，抛弃“小而全”的模式，将公司打造成“小而精”的专家；

（2）差异化模式：即提供与众不同但符合客户需求的产品或服务；

（3）联盟模式：包括横向和纵向联盟，比如跟供应商、销售商和客户绑定，或者和竞争对手联盟。

中际联合（北京）科技股份有限公司始创于2005年，中国风力发电行业专业的高空安全作业设备提供商，从事专用高空安全作业设备的研发、生产、销售，及提供高空安全作业服务，是国内风电升降设备专家；中信证券分析称其位居风电行业升降设备细分领域第一梯队，采用的是上述（1）专一模式。

中信证券研究分析中际联合有三大看点：

（1）国内风机升降电梯安装率10%左右，助爬器市场空间足够大，作为第一梯队企业，中际联合首先受益；

（2）竞争对手主要在海外（SAFEWORKS等），性价比优于对手；

（3）新产品免爬器获得欧洲TUV颁发的CE认证，在全球累计完成2000多台塔筒升降机和18000多台助爬器的安装，技术经验积累深厚。

中际联合拥有完整的风机塔筒内附件解决方案，可以为客户提供风机塔筒升降机、塔筒微型升降机（免爬器）、智能助爬器、环链电动葫芦、铝合金爬梯、用于高空安全防护的垂直防坠落系统与水平防坠落系统、逃生缓降设备、全方位检修平台、风机叶片及塔筒维修服务，以及特别用于海上风力发电的海上平台吊机与密封型速差器。

目前，中际联合已全面服务于全球主流的风机主机制造厂及风场业主，被评为“高新技术企业”称号。中际联合客户群体涵盖重点地区能源企业、大型国企、国内主机厂商等，包括国家电网、中国节能、金风科技、苏司兰等，为全球50多个国家和地区的企业与服务厂商提供技术与产品解决方案。

（中际联合董事长 刘志欣）

中际联合董事长刘志欣向“新三板+”表示，公司产品已应用于十几个行业，用户渗透率不断提高，在国内渗透率很低的水平上，存量市场需求还会不断增加。全球存量市场风机35万台，年增量市场风机3万台，平均每台风机需要配备公司目前产品的金额约15万元，每年有45亿元市场潜力。

塔筒升降机是公司主要产品之一，并且是中国自主研发的第一台塔架升降机，国内市场占有率第一，通过多项国内外机构检测和认证。海外市场中，欧洲地区新增风机中，塔筒升降机需求占比接近100%。

随着国内市场安全意识的提升及行业标准出台，从2011年塔筒升降机需求占比2%，到2016年需求占比12%，国内市场的塔筒升降机需求占比逐渐上升。除此之外，智能免爬器、智能助爬器、高空逃生器和高空维修等工程服务也是公司在风电领域产品。

资料显示，中际联合是风电高空安全设备及服务细分市场龙头，塔筒升降机在国内市场占有率50%以上，助爬器在国内风电领域市占率30%以上，是中国唯一具有CE欧盟安全测试认证和UL美国安全试验和鉴定认证的公司。

董事长刘志欣还向“新三板+”表示，公司取得现有成绩跟市场行业发展潜力息息相关。另外，公司注重产品研发，研发团队是唯一不设定人数部门，人员占比26%左右。刘志欣认为研发能力是决定竞争能力的关键因素，并且走持续研发战略道路。

（中际联合2015年报业绩图）

（中际联合2016预测业绩图）

“新三板+”了解到，中际联合财务部门初步测算2016年度公司业绩，预计全年营收增长比率为 25%-40%，在21000-23500万元区间，净利润增长比率25%-35%，在5800-6250万元区间。业绩变动主要是公司继续增加研发投入，进一步完善产品线；同时增大市场营销力度，市场占有率得以进一步提升，保持了经营业绩稳步增长。

2015年只有不到三成的新三板私募基金获得正收益，浮盈在40%以上的新三板私募基金仅有2支，其中一家是盈科资本。“新三板+”大数据中心显示，盈科资本在2015年11月投资了中际联合，截至2016年12月收益率为9.68%。