福能股份:风电业务快速发展 优质地方综合能源平台
报告摘要:公司发布公开发行可转债预案,拟发行总额不超过28 3 亿元的可转债,用于永春外山、南安洋坪、莆田潘宅及莆田平海湾海上风电F 区项目,项目合计装机规模325MW。福建风力资源优秀,装机潜力较大:福建
报告摘要:
公司发布公开发行可转债预案,拟发行总额不超过28.3 亿元的可转债,用于永春外山、南安洋坪、莆田潘宅及莆田平海湾海上风电F 区项目,项目合计装机规模325MW。
福建风力资源优秀,装机潜力较大:福建地区拥有优越的风力资源,且不存在限电问题,因此福建风电利用小时数常年位于全国前列。2016 年福建省风电利用小时数为2503 小时,位居全国第一。可再生能源开发目标引导制度对福建省2020 年全社会用电量中非水可再生能源的消纳比重要求为7%,而2016 年福建省该比例仅为2.58%,装机存在大幅提升空间。
风电业务快速增长,利润占比提升:2017 年上半年公司风电业务实现净利润2.23 亿元,同比增长66.51%,预计公司全年风电业务净利润能达5 亿元以上,成为公司净利润占比最高的部分。截至2016 年底,公司风电装机规模为644MW,占福建2016 年末风电装机规模的30.1%。公司拥有充足的风电场资源储备,前次定增募投项目中剩余项目将陆续并网,本次可转债项目则将保证明后年新增装机稳定增长,进一步提升风电在公司利润中的占比。
火电与气电盈利有望逐步回暖:2017 年上半年,公司燃气发电业务受替代电量兑现时间滞后,火电业务受燃煤价格维持高位、超低排放改造等因素的影响,利润同比出现较大下滑,拖累公司整体业绩。随着火电超低排放技改完成,鸿山热电下半年发电量将恢复正常。改造完成后超低排放机组电价上调1 分/kWh,且从7月1 日起福建省火电上网电价也将上调1.95 分/kWh,预计下半年火电业务利润将有所提升。下半年燃气发电业务替代电量指标将得到兑现,传统发电业务将逐步回暖。
盈利预测:预计公司2017-2019 年的EPS 为0.51、0.79 和0.91 元,维持“买入”评级。
风险提示:风电业务低于预期、煤价维持高位
原标题:[买入评级]福能股份(600483)点评:风电业务快速发展 优质地方综合能源平台
责任编辑:lixin
免责声明:本文仅代表作者个人观点,与本站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
我要收藏
个赞
-
重新审视“双循环”下的光伏行业
2020-11-02光伏行业,光伏技术,光伏出口 -
能源转型进程中火电企业的下一程
2020-11-02五大发电,火电,煤电 -
国内最高额定水头抽蓄电站2#引水上斜井滑模混凝土施工顺利完成
2020-10-30抽水蓄能电站,长龙山抽水蓄能电站,水力发电
-
能源转型进程中火电企业的下一程
2020-11-02五大发电,火电,煤电 -
资本市场:深度研究火电行业价值
2020-07-09火电,火电公司,电力行业 -
国家能源局印发2020年能源工作指导意见:从严控制、按需推动煤电项目建设
2020-06-29煤电,能源转型,国家能源局
-
高塔技术助力分散式风电平价上网
2020-10-15分散式风电,风电塔筒,北京国际风能大会 -
创造12项世界第一!世界首个柔性直流电网工程组网成功
2020-06-29 清洁能源,多能互补,风电 -
桂山风电项目部组织集体默哀仪式
2020-04-08桂山风电项目部组织
-
国内最高额定水头抽蓄电站2#引水上斜井滑模混凝土施工顺利完成
2020-10-30抽水蓄能电站,长龙山抽水蓄能电站,水力发电 -
今后秦岭生态环境保护区内不再审批和新建小水电站
2020-06-29小水电,水电站,水电 -
3.2GW!能源局同意确定河北新增三个抽水蓄能电站选点规划
2020-06-29抽水蓄能,抽水蓄能电站,国家能源局
-
重新审视“双循环”下的光伏行业
2020-11-02光伏行业,光伏技术,光伏出口 -
官司缠身、高层动荡、工厂停产 “保壳之王”天龙光电将被ST
2020-09-11天龙光电,光伏设备,光伏企业现状 -
央视财经热评丨光伏发电的平价时代到了吗?
2020-08-24储能,光伏储能,平价上网