8月用电量增速有所放缓风电持续高增速

2017-09-27 16:56:41 西部证券　点击量：评论 (0)

8月用电量增速有所放缓，主要因工业需求增速下滑。 8月全社会用电量5991亿千瓦时，同比增长6 4%，用电量增速同比回落1 9个百分点。 8月用电量环比下降1 3%，低于2007-16年同期环比平均增长0 6%的均值。前8月全

8月用电量增速有所放缓，主要因工业需求增速下滑。 8月全社会用电量5991亿千瓦时，同比增长6.4%，用电量增速同比回落1.9个百分点。 8月用电量环比下降1.3%，低于2007-16年同期环比平均增长0.6%的均值。前8月全社会用电量累计为41571亿千瓦时，同比增长6.8%。

8月居民生活用电增长贡献度高。 8月一产、二产、三产和居民生活用电分别同比增长11.7%、 2.6%、 12.7%和16.4%。对单月用电量增长总的贡献度分别为4.3%、 26.3%、 29.2%和40.2%。 8月四大高耗能行业用电量合计同比增长1.8%，增速比上年同期提高1.4个百分点。 8月电力、热力的生产和供应业自身用电同比下降8.7%，较上月大幅下滑26.5个百分点。

前8月各类型发电装机增速均放缓。截至8月底，全国6000千瓦及以上电厂装机容量16.6亿千瓦，同比增长7.5%，增速同比回落3.7个百分点。其中水电、火电、核电和并网风电装机分别同比增长3.8%、5.2%、10.8%和12.6%。前8月新增火电装机容量同比下降10.0%，供给侧改革对火电投资影响明显。

前8月电源投资继续负增长，预示未来装机增速将继续放缓。 1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1461亿元，同比下降14.2%。其中，水电、火电、核电和风电投资额分别同比下降8.0%、 23.3%、 15.8%和14.5%。

8月各电源利用小时实现同比增长。 8月全国发电设备平均利用小时为355小时，其中火电、水电、核电、风电利小时分别为392小时、 383小时、 658小时和128小时，分别同比增加1小时、 7小时、 3小时和22小时。

投资建议： 由于去年下半年的高基期及十九大和环保因素，预计未来几月用电增速将回落，全年预计增速约6%左右。 8月风电利用小时和发电量继续保持高增速，近期发改委通知要求电网加大清洁能源上网力度，将有助于利用小时回升，建议关注中国风电龙头龙源电力和节能风电。 8月火电利用小时继续同比增长，加之电价上调，盈利将改善，发改委通知要求增加优质煤炭产能，有助于增加供给，建议关注对电价上涨利润较敏感的华能国际和华电国际等。水电8月来水改善，建议关注长江电力和国投电力。