分析风电行业下半年边际变化

      一、清洁能源消纳政策持续友好，全年弃风率有望控制在9%以下

　　（一）政府引导+市场手段，解决弃风限电具有持续性

　　自去年以来，电网企业及各方采取政府引导（强制消纳）+市场选择（交易手段）”非常规手段，解决“三北”地区弃风弃光。

　　系列措施包括：通过采取压减火电负荷、降低系统备用量、加大煤电灵活性改造、跨区现货交易、协调东部省份消纳、调峰辅助服务、清洁能源供暖、特高压外送、发电权交易等方式，重点解决三北地区弃风限电问题，为新能源消纳腾空间。

　　2017年11月，国家发改委、能源局出台《解决弃水弃风弃光问题实施方案》，通过政府引导与市场化手段相结合，协调新能源供给与手段市场，技术创新与体制改革相结合，全面提升电源、电网、用电各环节消纳可再生能源电力的技术水平。加快电力市场建设步伐，完善促进可再生能源电力消纳的交易机制、辅助服务机制和价格机制，不断提高可再生能源发电的市场竞争力。

图表1　2016、2017年红六省弃风率明显改善

　　2018年4月，国家能源局下发《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)征求意见稿》，文件明确2018弃光率低于5%、弃风率低于12%；2019弃光率低于5%，弃风率力争8%左右；2020年弃光低于5%，弃风5%左右。

　　从电网企业的表态和行动看，国家电网二季度工作会议提出，国家电网公司将认真贯彻落实习近平总书记重要指示精神，把服务新能源发展作为一项重大政治任务，研究制定2018年促进新能源消纳工作安排，从规划建设、调度交易、市场机制、技术创新等方面提出具体要求，确定22项重点工作，综合施策推动新能源消纳。国家电网董事长舒印彪表示，将坚持不懈推动清洁能源发展，深刻认识解决“三弃”矛盾的艰巨性，充分发挥电网作用，加快建设新一代电力系统。

图表2弃风率逐年下降运营商效率提升

　　根据国家能源局数据，2018 年一季度风电新增并网容量 3.94GW，同比增加 12%，全国平均弃风率同比下降八个百分点，至 8.5%。 国家电网区域内，一季度弃风、弃光电量同比分别减少53%、32%，弃风、弃光率同比分别下降11.2、6.1个百分点，为全年弃风弃光率控制在9%以内打下基础。

　　（二）新能源市场化交易启动，拓展产业成长空间

　　新能源参与市场化交易主要有两种形式，一是作为分布式能源就近消纳，参与区域电力市场交易；二是跨省跨区交易，实现更大范围能源结构调整与平衡。

　　1、分散式风电有望试水市场化交易，发售一体提高资产价值

　　2018年3月底国家能源局完成《分布式发电管理办法（征求意见稿）》意见征集，按照国家能源局开展分布式发电市场化交易试点安排，最晚在今年7月1日推进分布式发电市场交易试点；国家能源局要求试点地区测算到2020年时，接入110千伏及以下配电网可就近消纳的分布式光伏和分散式风电的总规模及其2018-2020年各年度的规模。

　　分布式发电作为新的能源供应主体，正在发挥其项目规模小、接近用户、综合能源服务延伸范围广的特点，丰富电力市场化交易的形式。随着分布式电力市场交易试点的启动，将为分散式风电创新电力交易模式、电价形成机制，在集发电、售电于一体的模式下，有望提高分散式风电项目的经济收益。

　　以蒙东地区为例，当地属于Ⅱ类资源区，2018年新核准的风电项目标杆电价为0.45元/千瓦时，若与一般工商业用户进行市场交易，交易电价在目录电价0.78元/千瓦时基础上下调10%，交易电价为0.702元/千瓦时，扣减过网费、政府基金及附加，加上可再生能源补贴，市场交易电价仍将高于0.45元/千瓦时标杆电价。以蒙东地区10mw分散式项目为例，如果电价从0.45元/千瓦时提高到0.702元/千瓦时，在3000小时的利用小时数下，项目的内部收益率将提高10个点以上。

　　2、新能源跨区市场化交易启动，拓展风电消纳空间

　　除行政约束外，市场化交易手段是促进清洁能源消纳的重要渠道。2017年国家电网区域内电力市场化交易量近1万亿千瓦时，新能源跨区交易是电力市场化交易的新形式，随着电力市场交易规模的扩张，新能源并网消纳也将在这个过程中受益。

　　目前，国家电网所属北京电力交易中心会同有关省电力交易中心积极采用市场化交易机制，实施10个促进清洁能源消纳的相关市场化交易品种。其中，7个交易品种已经做到常态开展，包括清洁能源外送交易、清洁能源与火电打捆外送交易、清洁能源省间电力直接交易、新能源与电采暖/电能替代用户直接交易、清洁能源替代常规火电的发电权交易、清洁能源替代省内燃煤自备电厂的交易、清洁能源置换交易等。

　　除了常态开展的交易品种外，北京电力交易中心会同国家电力调度控制中心还探索试点开展其他3个市场化交易品种，包括抽蓄电站抽水电量与低谷新能源的交易、清洁能源应急消纳交易和跨区域可再生能源现货交易。

　　一季度，国内新能源省间交易不断扩大，国家电网累计完成新能源跨省跨区交易电量188.94亿千瓦时，同比增长65.22%。其中，新能源跨区现货交易外送电量28.69亿千瓦时，同比增长113%；新能源参与省内大用户直供交易电量共计28.19亿千瓦时，同比增长89.55%。

　　（三）清理风电非技术成本，为平价上网清路

　　国家能源局4月下发《关于减轻可再生能源领域企业负担有关事项的通知》，出台多项措施为可再生能源减负，清理风电、光伏等清洁能源产业的非技术成本，包括地方政府违规收取的风电资源费、违规要求风电投资商配套建厂、强制分摊由地方政府承担的扶贫等社会公益投资、与风光资源捆绑的其他投资、电网企业违规收取的接入费用等。

　　国家能源局要求地方政府一年内退回违规收取的资源费，同时鼓励企业参与市场交易，推进配额制实施，这些举措的目的是算清企业度电成本账单，加速新能源平价上网，减轻财政压力，为补贴退坡做准备。

　　（四）发电权交易加快推进，化石能源为新能源腾空间

　　5月11日，国家能源局印发《关于进一步促进发电权交易有关工作的通知》，在电力市场化改革驱动、推进清洁能源消纳的背景下，国家能源管理部门加快推进发电权交易，重点推动跨区发电权交易工作。

　　所谓发电权交易，是发电企业将基数电量合同、优先发电合同等合同电量，通过电力市场交易搭建的交易平台，以双边协商、集中竞价、挂牌等市场化方式向其他发电企业进行转让的交易行为。原则上由大容量、高参数、环保机组替代替代低效、高污染火电机组及关停发电机组发电，由水电、风电、光伏发电、核电等清洁能源发电机组替代低效、高污染火电机组发电，不应逆向替代。简而言之，就是以大代小、以清洁能源机组代替化石能源机组。

　　需要特别重视的是：在2017年年底召开的中央经济工作会议上，国家领导人明确做出了用发电权交易增加清洁电力供应，加快电力市场建设，大幅度提高电力市场化交易比重等重要指示。

　　站在当前的时点，发电权交易的内涵不断进化。2008年原电监会下发《发电权交易监管暂行办法》，彼时发电权交易还是以省内电网交易为主，且没有北京电力交易中心、广州电力交易中心等专门交易机构，且风电、光伏尚未大规模发展，清洁能源交易仍以水电、核电为主，且发电权交易多以政府撮合为主。

　　当前，国家能源局强调任何部门（机构）不得随意干预发电权交易行为，不得变相优惠让利，不得设置前置审批。在水电、风电、光伏发电、核电等清洁能源消纳空间有限的地区，鼓励清洁能源发电机组间相互替代发电，通过进一步促进跨省跨区发电权交易等方式，加大清洁能源消纳力度。鼓励符合国家产业政策和相关规定、公平承担社会责任的燃煤自备电厂通过市场化方式参与发电权交易，由清洁能源替代发电。

　　发电权交易的本质是发电资源再分配，目的是实现以大代小、清洁能源替代煤电、高效机组替代低效污染机组。从能源结构调整和环保的角度看，发电权交易是通过经济补偿的方法减少煤电机组、高污染机组发电，鼓励火电为清洁能源让位，通过跨区发电交易降低电力系统内部能耗，调整能源生产和消费结构，增加清洁能源在终端占比。

      二、分散式风电起跑，新增装机贡献预计放量

　　2018年是国内分散式风电启动元年，一季度国家能源局下发《分散式风电项目开发建设暂行管理办法》，明确分散式风电并网标准、电价及补贴政策，文件是分散式风电项目启动的发号令，国内风电进入集中与分散式并重发展的新阶段，下半年分散式风电核准、并网预计将加速。

分散式风电不是舶来品，“本地平衡、就近消纳”是分散式风电最重要的特征，其试点、成长、扩张的路径与大型风电基地截然相反。从能源产业发展形态看，分散式风电是国内风电发展到一定规模、电力系统需要重新