分散式风电受政策青睐推动加速

近期，国家能源局发布了新的分散式风电开发建设暂行管理办法，旨在通过优化并网和补贴支付流程，促进分散式风电的发展。我们认为，这些改变虽然难以促使分散式风电马上爆发，但随着政策在地方落实、市场经验积累、分布式发电市场化交易的推广，市场有望加速。由于风资源的不确定性和项目更高的单位造价，我们认为2018年中国分散式风电的新增装机容量将在0.5到1.5GW之间。

定义更新

分散式风电项目如以110千伏电压等级接入，项目容量不应超过50MW；如在35千伏及以下，装机容量不应超过20MW。

这已经是国家能源局第二次对分散式风电的定义进行修订：2017年5月，项目接入电压等级曾被降至35千伏及以下。如今再次允许分散式风电接入110千伏电网，但这部分项目的实际管理将按照集中式风电场执行，无法享受并网流程简化和加快的优惠政策。分散式风电不受中央政府下达的各省年度新建配额限制，但不允许向110千伏的上一级电压等级电网反送电。

简化审批

国家能源局鼓励地方管理部门采用项目核准承诺制进行项目审批，项目只要符合预先设定的要求并作出信用承诺即可通过审核，而无需再向多家政府机构详尽证明其可行性。虽然流程简化不会在全国统一铺开，但有望在主要省份中加快开发进度、降低开发时间和成本。

并网加快

地市或县级电网企业应设立‘一站式’服务窗口，方便接入35千伏及以下分散式项目的并网，这将有助于降低项目并网的不确定性。而在BNEF之前的行业调查中，并网不确定性是分散式风电开发商面临的最大挑战。服务窗口将公布配电网可接入容量信息，并在规定时间内对项目的并网申请作出回应，且在项目开发商资质齐全（具有政府核准文件和客户身份证明）的情况下不应拒绝申请。

补贴优先

分散式风电项目的补贴水平低于分布式光伏项目，但管理办法要求电网企业按月转付国家补贴，集中式风电项目常常面临长达两至三年的补贴拖欠。众所周知，中国可再生能源补贴基金长期资金不足，截止2017年底的赤字规模预计已达1200亿元人民币（约合190亿美元）。政府部门将每季度更新可再生能源补贴目录，纳入新分散式风电项目。

融资创新

管理办法还鼓励融资模型创新，如地方政府主导的融资平台及担保、融资租赁及PPP机制等。政府还允许开发商将征地补偿费等其他补偿作为资产入股项目。这些措施可能有助于解决项目征地困难，并激励集体股权风电的发展。

市场展望

尽管有政策支持，分散式风电开发商仍面临较高的项目成本（单位成本较集中风电场通常高10-20%）、且缺乏可靠的高精度风资源数据。我们预计，2018年少量分散式风电项目将在现有风电项目周边（拥有可靠风资源数据）及工业园区内（拥有稳定高电力负荷）落地，新增装机容量约在0.5到1.5GW之间。中国的分布式发电市场化交易正在逐步推进，这一市场将允许分散式风电和分布式光伏项目隔墙售电，而不仅限于卖电给电网。这有望让分散式风电项目获得更高电价，进而提高项目收益，解锁更大市场空间。

一组数据

50MW

分散式风电项目的规模上限

20日

电网公司需在受理并网申请后20个工作日内提供接入方案

按月支付

分散式风电补贴的支付周期，显著优于集中式风电项目通常2-3年的补贴拖欠