欧洲风电制造商面临资产负债危机

      2017年，在新的欧洲国家援助条例结束之前，投资者疯狂推动完成有资格获得补贴的项目，这导致了欧洲风力发电装机量激增。

      新的竞争性招标活动使能源价格和涡轮机价格都出现了真空，如何开发日益高效的涡轮机给制造商带来了压力。这种资本密集型的产业趋势，使小型制造商Nordex和Senvion面临巨大的财政压力。业内人士认为，为了减少收益下降，制造业将不得不在更远的地方投资，并可能向美国中西部地区。

      德国作为最大的风能市场，可再生能源价格去年暴跌了33%。与此同时，丹麦风机制造商维斯塔斯称，每兆瓦（MW）订单的平均售价下降了26%，至74万欧元，而德国同行诺德斯公司（Nordex）在其欧洲订单摄入量中下跌了近70%。

      在大多数市场，风力发电已经开始具有竞争力，今后可能没有任何额外的重大补贴。

      制造商开始共同投资项目

      在涡轮机价格继续下跌，价值链在欧洲进一步巩固的同时，制造商将不得不向海外寻找新的市场。美国的项目开发主要集中在中西部、平原、山区和得克萨斯州，这些州占了当前活动的90%以上。

      制造商也已开始共同投资项目，以确保生产订单。那些投资规模最大的公司，如通用电气、西门子Gamesa和维斯塔斯等，有可能赢得市场份额。

    “这种类型的商业模式没有什么大的缺点，然而，这归结为公司的财务能力，”分析人士认为，对于一些规模较小的制造商来说，为项目开发资源锁定资本可能是困难的，但它们可能会在少数市场采取这一战略，以获得市场份额。

      风电场开发商在选择风机制造商时，不仅要考虑价格、性能和可靠性方面的记录，还要考虑资产负债表风险，以便项目得以完成，并满足数十年的长期服务需求。

      小型企业可能面临被收购

      据WindEurope年度陆上和海上风力统计数据，风电仍是欧洲第二大发电能力，2017年新增装机容量达到创纪录的16.8千兆瓦，净发电量达到169.3千兆瓦。不过，今年德国的安装量可能会下降，到2019年将面临急剧下降。

      然而，对风能的需求将保持强劲，预计欧洲市场的订单摄入量将在2019年和2020年开始恢复。海上风电场的平均规模正在显著增加，尤其是在英国。德国也在赶上正在建设的一些大型离岸项目。

      具体到欧洲，在岸市场预计将保持稳定，离岸市场预计将出现增长。但对于大型涡轮OEMs和西门子Gamesa和Vestas来说，离岸OEMs是一种游戏，它们已经在市场上占据了主导地位。通用电气预计将扩大市场份额，森威龙一直保持稳定。“

      尽管维斯塔斯这样的全球巨头可能会拓展其他地区，这将抵消欧洲变化的影响，但更多专注于地区的其他厂家，比如北欧和森尼翁，可能会面临收入压力。这两家公司都拥有强劲的流动性，这可能让它们在行业低迷时挺过来。

      在一个日益成熟的资本货物行业，风机生产商的数量仍高于预期，这可能导致未来的整合，这意味着北欧和森威龙都可能成为较大企业的收购目标。