曹彤：区块链技术在金融领域的三种应用情景

2017年，区块链在金融领域的应用加快脚步，正成为全球的普遍趋势。IMI联席所长、厦门国际金融技术有限公司董事长曹彤认为区块链技术作为一种伴生技术，易与其他技术互相交互，产生跨界融合。其应用非常普遍，预计经过一定时期积累，不同细分行业领域区块链项目逐渐完善，形成规模效应。区块链模式的亮点在于具有比互联网更为强劲的网络效应，产业化利益更为可观，能将所有参与者连接到线上，尽量减少信息不对称，提高效率。目前，区块链在金融中三类典型应用是解决跨境支付问题、解决票据领域“高成本、低效率”问题和解决中小企业融资痛点。在前期资金、技术和客户等核心要素的快速积累的基础上，区块链对各垂直产业的影响正在不断深入并加快。可以预计，今明两年是区块链应用的决战年，好的模式和好的企业会或在这两年的竞争中脱颖而出。

2017年，区块链在金融领域的应用加快脚步，区块链作为一种技术、一种模式、一种理念解决当前部分产业和互联网问题，正在成为全球普遍趋势。美国知名风险投资数据公司CBinsights最新发布的数据显示，2012-2016年，比特币与区块链创业公司共完成488起投资，披露投资总额15.3亿美元。随着区块链在不同产业应用的落地，它对各垂直产业有何影响，影响路径又如何?对上述问题进行深入分析，a有助于探讨区块链在全球金融领域的创新应用路径，为区块链在中国金融领域的创新应用提供参考和依据。

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区块链项目在全球迅速崛起

2008年11月1日，比特币的开发者中本聪发表的论文《比特币:一种点对点的电子现金系统》详尽阐述了基于P2P网络技术的区块链技术电子现金系统构架理念。2009年1月，区块链正式诞生。区块链本质上是一种不依赖第三方，通过自身分布式节点进行网络数据的存储、验证、传递和交流的技术方案。其本质上是对互联网的扬弃，是来完善互联网内生加密、确权等问题，以解决真实、不可篡改等问题。

从定位上来看，区块链应用主要包含三个元素:企业/实业、金融、科技，后两者严格意义上都是工具，金融也罢、科技也罢，其最终表现为企业、产业、实业的变化。将区块链等金融科技技术赋予企业之中，这是区块链等金融科技最终的使命。当然在这一转移过程当中，金融需要加入科技元素，成为金融科技;科技需要借助金融，才能释放能量。二者互动产生跨界效应，到一定程度才能将能量释放出来，帮企业做实事。

目前，区块链项目主要集于美国、中国和欧洲。欧洲首个区块链孵化器Qutlier Ventures数据显示，截至2018年2月2日，全球区块链总项目数为1286个。其中，美国项目数最多，占比36%;英国排名第二，占比14.3%;中国排名第三，占比4.6%。从上述数据可以看出，发达经济体普遍在推动区块链技术的运用，发展中国家也在跟跑，区块链项目正在全球迅速崛起。

回顾过去几年，可以看到国内区块链项目由2013年的21个上升到了2016年的117个。2017年受政策监管等因素影响，我国区块链项目数量出现了明显缩减。然而，2015年以来，中国区块链项目融资数量和平均融资额逐年递增的趋势一直没有变。区块链融资项目由2015年的6个上升到2017年的54个，年平均融资额由2015年的0.126亿元上升到2017年的0.235亿元。也就是说，自2013年以来，无论是区块链项目，还是项目融资额，都呈现波动性上升趋势。

从全球区块链项目行业分布来看，截至2017年2月，首先，金融领域区块链项目居于首位，占比为34.8%。其次，信息与通信领域区块链项目排名第二，占比为30.7%。再次，底层技术和基础设施领域的区块链项目排名第三，占比12.8%。另外，区块链在文娱、教育、能源等细分领域也有相关应用落地。在中国区块链项目主要集中在金融领域。截至2018年2月，首先，金融领域区块链项目占比52.4%。其次，通用应用及技术拓展领域区块链项目排名第二，占比21.8%。再次，底层技术和基础设施领域区块链项目排名第三，占比18.2%。另外，区块链在国内文娱、农业、医疗、能源等行业也有一定创新应用。

区块链作为一种伴生技术，易与互联网、AI、AR互相交互，在良好交互中产生的新业态，在金融、信息与通信等领域也为新应用提供了土壤。所以，区块链不论从金融科技视角、“互联网+”的视角，还是从下一轮的信息技术演进视角，都易与其他产业产生跨界融合。

虽然比特币等加密数字货币的风险和合法性遭到多方争议，但其底层区块链技术却得到很多国家的认可。美国、英国等国家对区块链等金融科技技术的发展给予了良好的政策支持环境。

英国是区块链等金融科技政策的先行者。2014年8月，英国财政部提出金融科技振兴策略。2017年，该部门又提出了“监管创新计划”，重点探讨对变革性业务模式及新技术的激励策略。美国政府部门通过一系列创新手段推动金融科技创新应用。2016年，美国货币监理署(OCC)发布了白皮书《支持联邦银行系统中负责任的创新:货币监理署的观点》。2017年3月，OCC对外发布了向金融科技发放许可牌照的草案。新加坡政府也较早意识到了金融科技的重要性，2015年，新加坡金管局(MAS)下设立了金融科技和创新团队(FTIG)，投入2.25亿新元推动《金融领域科技和创新计划(FSTI)》。2016年,新加坡创新机构(SG-Innovate)和新加坡金融管理局(MAS)联合设立了金融科技署(FinTech Office)，管理相应的金融科技业务。

由上述分析可知，区块链应用非常普遍，预计经过一定时期积累，不同细分行业领域区块链项目在产品和服务、技术等方面的发展将逐渐完善，在资金和客户资源方面的积累将逐渐形成规模效应。

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区块链垂直产业化步伐持续加快

区块链模式的亮点在于，它具有比互联网更为强劲的网络效应，因此产业化后的经济利益更为可观。在海外区块链在金融领域的应用已形成了较为完整的产业链。首先，体现在区块链在基础设施领域的应用创新，不同类型的基础设施平台、生态化公司出现，并逐渐替代了现有金融业务体系;其次，在中间件服务方面，区块链在软件开发、程序设计、智能合约等方面均有应用;最后，区块链在具体金融领域的应用创新，出现了大量的区块链服务和应用企业，进一步加快了产业规模的成长。

在基础设施、创新应用等多重推动下，海外区块链深入到了金融的各个业务领域，甚至发展到各个行业。在基础设施方面，可借助区块链，公共数据库或分布式账本等技术，建立区块链金融服务平台，支持包括美元、欧元、人民币、日元、黄金等货币的跨境支付服务。在中间件服务方面，可将区块链底层技术平台与区块链技术应用方连接起来，提供多种异构区块链供需求方选择，并且可向上层区块链应用提供统一API接口。在应该解决方案层面，建立了基于区块链的供应链金融服务系统平台，提供了预付款融资、应收账款融资、融通仓融资等服务。海外区块链在数字钱包、支付、供应链、跨境交易等领域的创新，对于国内垂直产业的发展和应用有重要借鉴意义。

特别是由于区块链能将所有参与交易主体连接到线上，实现数据信息的共享，这为传统金融机构解决跨境支付、供应链金融、风险管理等业务领域的痛点提供了机会，反过来也有助于区块链垂直产业一体化进程的加快。我们可以借鉴海外区块链供应链、支付等方面的应用创新，尽量减少企业间信息的不对称，增强中小企业的可信度，从而提高企业间的交易效率。

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区块链在金融中的三类典型应用

区块链跨境支付领域前景可期。长期以来，跨境支付一直面临流程繁琐、费时、耗力等问题，区块链具备去中心化、点对点交易、不可篡改等技术特征，在解决跨境支付“低效”问题方面有着得天独厚的优势。从美国的跨境支付平台Ripple到国内招商银行的跨境直联系统等，都是比较成功的跨境区块链支付平台案例。

全球跨境支付平台Ripple是由分散节点构成的去中介化区块链金融服务平台，为金融机构提供跨境支付和外汇市场做市的区域联解决方案。目前，Ripple已经完成了30个试验项目，并与瑞银、渣打等15家银行实现了合作，其中有10家已处于商业化合作阶段。区块链技术对跨境支付的影响机制主要集中在两个方面:Ripple网关和Ripple的原生货币XRP。客户钱包中的XRP可以直接作为媒介货币在Ripple网络中流通。而用户的现实货币资金在进入Ripple网络前必须先通过网关系统，再对货币进行存取和兑换。网关系统的存在将个人间信任关系转换为个人与网关间信任关系，使得法定货币和虚拟货币可借助信任中心在Ripple搭建的网络中实现货币流转。

基于区块链技术的跨境支付当前已初具规模，在国内和国际支付市场上脱颖而出。目前，我国拥有各类银行业金融机构4408家，支付机构269家。如果未来“区块链技术+跨境支付结算”逐步替代传统的支付模式在国内市场形成主流，高效的业务流程将会节约大量成本和资源，对于中国支付“走出去”的战略和对外贸易十分有利。

区块链在票据领域试水效果理想。长期以来，票据的真实性难以保证、划款不及时、信息不透明、融资周期长等问题始终困扰着票据市场。针对票据领域的痛点，一些金融机构尝试用区块链技术解决票据领域“高成本、低效率”等问题。

2017年3月15日，全国首单区块链票链业务在赣州银行发布上线。区块链技术在票据领域应用的逻辑主要是将各家合作银行、企业客户、交易平台、非银机构等机构链接在一个链条上，在整个交易过程中提供IT技术支持、运营管理支持，以及各项客户服务支撑。票链业务作为一款新型互联网票据融资产品，以区块链为基础、链接中小银行，采用“平台申请贴现、银行柜台验票、票据信息储存、资管凭票贴现”的方式，为持有小额银行承兑汇票的中小微企业客户提供承兑服务。具体来说，持票中小微企业通过区块链票链平台申请贴现业务，经赣州银行风控管理体系验票成功后，由指定的资金管理证券公司为企业提供所需款项。在票据流转过程中，区块链票链平台完整留存区块链电子记账记录，业务流程全透明。

区块链在供应链金融中的应用有助于解决中小企业融资痛点。具备分布式记账、点对点交易、去中心化等特征的区块链技术有助于解决供应链金融的中小企业信息不对称融资难问题。对于传统供应链行业而言，核心企业一般只对一级供应商的信息有充分了解和掌握，对供应链上的中小微企业信息却少有了解，加之小微企业也缺少途径向核心企业证明自身偿还能力及信用度，最终使得供应链金融交易主要发生在核心企业和大型供应商之间。区块链在供应链平台中的应用优势主要在于打通了资金供给方、资金需求方的信息通道。

在区块链技术平台上，每个参与者都是一个节点，所有节点共同维护同一套账本，有助于分享与共赢，打通全局全流程。区块链技术平台这一“共享模式”有助于充分披露供应链上各级企业的信息，释放并传递核心企业信用，有助于解决企业之间的信息不对称问题，进而为中小微企业融资带来融资机会。

值得注意的是，已有更多传统商业银行开始关注、研发，并推出一系列区块链项目。例如，纽约梅陇是一家典型的公对公银行，最知名的是托管业务，一直关注着区块链，推出了区块链实验项目。国内大型银行、中小银行也纷纷布局区块链。从中国邮储银行的资产托管系统再到浙商银行的移动数字汇票平台、赣州银行区块链票链业务，等等。

由此可见，在前期资金、技术和客户等核心要素的快速积累的基础上，区块链对各垂直产业的影响正在不断深入并加快。预计今明两年是区块链应用的决战年，好的模式和好的企业会或在这两年的竞争中脱颖而出。

编辑 白若云 倪端

来源 《中国银行业》2018年第5期

监制 朱霜霜