福能股份：配售电业务拿下龙岩成福建电改急先锋

2016-11-24 10:52:01 东吴证券作者:东吴电新曾朵红团队　点击量：评论 (0)

1 拟现金收购所持集团国电泉州、石狮热电参股股权福能股份发布公告，控股股东福能集团，为履行公司2014年重大资产重组时做出的《关于解决同业竞争的承诺》，拟与公司签订协议，转让所持国电泉州23%股权和石狮热电

1.拟现金收购所持集团国电泉州、石狮热电参股股权

福能股份发布公告，控股股东福能集团，为履行公司2014年重大资产重组时做出的《关于解决同业竞争的承诺》，拟与公司签订协议，转让所持国电泉州23%股权和石狮热电46.67%股权。公司将以现金支付的方式支付股权转让对价。预计转让将于今年年底或明年年初完成。

2.资产注入正式启动，宁德核电、神华福能有望明年注入

根据公告，此次注入的国电泉州和石狮热电2015年底净资产分别为的收入分别为20.82亿元、1.95亿元。2015年营业收入分别为30.57亿元、2.23亿元；净利润分别为4.50亿元、0.31亿元。完成收购后，将每年将增厚公司业绩1-1.2亿元。此前公司在2014年借壳上市时，集团承诺将剩余电力资产（热电火电并网储备权益装机4077.27MW、宁德核电权益装机435.6MW）注入上市公司。此次国电泉州、石狮热电的转让协议标志着集团解决同业竞争、实现资产注入正式启动。根据最新公告，1）2017年集团有望将宁德核电、神华福能的参股权益装机资产注入，预计每年将增厚业绩5-6亿元；2）2018年底有望将将福建惠安泉惠发电公司（筹建期）的股权注入，预计每年贡献收益2-3亿元

3.配售电业务拿下龙岩，福建电改急先锋

2016年8月26日，国家发改委和能源局已经正式批复福建省开展售电侧改革试点，并下发《试点方案》，福建电改正式起航。公司抓住机遇，积极参与电改。2015年9月即与长江电力共同投资成立福建省配售电公司。今年以来，公司又相继公告分别于闽东电力、南平实业、平潭管委会、九龙江集团、龙岩工贸发展集团签署协议在宁德、南平、平潭综合实验区、漳州、龙岩等地成立配售电公司。公司配售电业务布局已占福建9个地区中的5个，其中3家拥有新增配网建设运营权，可谓福建电改的急先锋。根据《试点方案》，同一供电营业区内可以有多个售电公司，但只能有一家公司拥有配电网运营权，并提供保底供电服务。公司在上述地区抢先布局，将参与增量配电网建设，占据配网运营资源，掌握配电网改革话语权。配售电业务的迅速开展，将与公司现有的热电、风电及供热等业务形成协同效应，成为综合能源管理平台，极具想象空间。

4.风电场逐步并网，装机容量稳步提升

截至目前，公司已并网风电装机容量714MW左右。2015年，公司募投的7个风电场项目中已有4个并网，另有龙海港尾、莆田坪洋、莆田顶岩山、龙海等地4个风电场合计118MW容量建设中，并将陆续建成投产。近期另有莆田潘宅（86MW）、南安洋坪（20MW）和永春外山（20MW）三个风电场项目获得核准；平海湾F区（200MW）、石城渔港（200MW）海上风电项目处于筹建阶段公司新建、核准风电场以及筹建中的海上风电项目，有序开展，后续增长稳定。随着新建风电场项目陆续投产，计算装机容量同比增加，发电量同比增加，特别是福建地区风电利用小时数高（2015年2658小时，2016年前三季度1602小时），消纳良好，无限电问题，将带动公司盈利同比上升。

5.坐拥福建地利，核电参股项目资源丰富

公司在核电方面近期频频出手，显示了公司坐拥福建地利，强大的项目资源获取能力：1）近期公告参股大唐核电、中广核合作开发的宁德第二核电10%股权（2GW），注册资本1亿元；2）与国家核电拟共同设立国核（福建）核电公司，致力于连江核电项目的开发建设。合资公司注册资本1亿元，公司持股35%；3）2015年公告参股4.6GW华能霞浦核电10%股权和600MW中核霞浦核电20%股权（快中子反应堆四代技术路线）；4)此外，福能集团参股宁德核电（一期4台机组合计4356MW）10%的股权，承诺将来注入；5)而在核电燃料方面，公司于2015年12月携手中陕核集团，参股40%合资开发鄂尔多斯矿项目。未来随着参股核电站的陆续建成、运营，将为公司带来稳定的收益。

原标题:投研笔记|福能股份：资产注入正式启动，配售电业务持续突破