分布式光伏经营、盈利、融资模式盘点分析
政策先行解决行业发展的环境问题，而真正带动行业发展的依然在于另一极—开发企业。在当前的商业与政策环境下，企业如何实现模式创新，改变在分布式开发中的被动地位？这里我们主要以国内已有案例和美国Solarcit
2、模式创新者
分布式项目更加分散，发展初期倚重与企业的当地资源，但是要实现跨区域、大面积的推广，需要有能够“流水线、高效率”生产的项目模式，需要在商业模式、盈利模式以及融资模式上进行创新，摆脱对独占资源依赖，才能够真正造就行业龙头。
综合以上两点，对于分布式标的，我们重点推荐爱康科技、林洋电子、阳光电源：（1）爱康科技为国内分布式的先行者，目前持有并网分布式电站11.33MW，募投项目80MW分布式推进顺利，此外公司持续推进融资模式创新，引入信托、租赁等资金，解决早期快速发展面临的资金瓶颈的问题；（2）林洋电子借助主业优势，推进经营模式创新，引入电网降低电站开发的不确定性。同时，公司主业布局全国，在屋顶资源方面公司具备先行优势；（3）阳光电源利用前期电站开发经验与公司品牌效应，拥抱央企、国企等大型企业，介入分布式电站开发，主要提供EPC服务，目前与苏美达合作的分布式共100MW分布式项目顺利推进。
另外，我们认为随着分布式装机应用的推广，国内单晶产品能够摊薄建安成本、获取更高发电量，其国内市场占比也会有所提升，贡献除美、日、欧之外的重要增量，推荐单晶硅片龙头——隆基股份。
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