一文读懂电力市场的信用管理

 

（文章来源：走进电力市场微信公众号 作者：徐立新 荆朝霞）

 

1、什么是信用

 

国外电力市场信用管理有比较成熟的经验。这里先从“信用”的含义看看信用管理的内容。

 

中文中，据古文《左传》《东周列国》《三国志》等等记载，信用主要指人的诚信，信任加以委用之意。近代随着商品交易市场的发展，最广泛接受的“信用”是指人、企业、国家等个体机构之间的一种对过去履行承诺的正面记录，反映的是商品交易双方自觉自愿反复交往、相互信任的关系，简单的说，信用是长时间积累的能够履行诺言而取得的信任和诚信度，信用往往是难得易失。

 

英文中，对“信用(Credit)”比较有代表性的解释有：1、在《新帕格雷夫经济大辞典》中，信用即为“让渡某物(如一笔钱)的财产权，以交换将来某一特定时刻对另外物品(如另外一部分钱)的所有权”;2、《牛津大辞典》中对信用的解释是“信用(Credit)，指在得到或提供货物后并不立即而是允诺在将来给付报酬的做法”;3、国外《货币银行学》教材中对信用的解释是“信用是以还本付息为条件的暂时让渡资产使用权的借贷行为”。

 

无论从中文的“信用”，还是英文“Credit”的含义看，信用既有道德层面的含义，也有法律层面的含义，还有一个适合商品交易市场更重要的经济层面的含义：“在商品交换或其他经济活动中，基于充分相信受信人能够实现其承诺的基础上，用契约关系向受信人放贷，并保障授信人的本金能够回流和增值的价值运动”。具体包括：1、国家信用，国家信用有两个层面的含义，首先是国家之间的借贷关系，比如世界银行贷款，布雷迪债券，亚洲开发银行对亚太地区发展中成员国的贷款等。其次是国家政府与本国的企业或个人之间的借贷关系，如政府发行国债等;2、银行信用，银行与企业、个人之间是相互信用，银行向企业或个人发行理财产品，银行需要取得企业或个人对其的信用。银行贷款给企业或发行信用卡给个人，企业或个人需要取得银行对其的信用;3、商业信用，主要指体现在企业与企业、个人之间的短期信贷关系，常见的有企业之间的商品赊销、企业与个人之间的先使用后付费交易，比如大额商品交易的分期付款，先使用后付费的通讯服务等。

 

2、电力市场中的信用管理概述

 

电力市场在我国是一个新兴市场，为保证市场有序高效地运行，我国已经有多个机构颁布了电力市场信用管理相关的文件，大多是基于“道德诚信”管理的角度。但云南省颁布的信用管理体系将保证金与信用联系起来，是在一定程度上考虑了经济层面的商业信用含义。电力市场中，信用管理是非常重要的一个环节。国外电力市场的相关规则中，必不可少的一部分是信用管理。主要原因是，信用管理是市场成员履约、市场正常运转的基础，对需要由一个集中的机构(交易中心)组织的，有大量的市场成员参加的，价格随机波动的现货市场来说更为重要。

 

简单的说，电力市场信用管理的目的是：降低市场履约风险，保证市场的正常运行。在集中的电力市场中，由一个授权的机构进行交易的集中撮合、出清和结算，如果某个市场成员由于各种原因无法履约，将影响整体市场的正常运营。现实中，几乎所有的成熟集中交易市场，一般都对市场成员有信用方面的要求。比如期货市场中，要求参与市场的成员必须缴纳一定的保证金来使其得到一定的信用，从而参与市场。我国电力市场是新兴市场，急需建立较为完善的信用管理体系。

 

电力市场中的信用管理主要有两个方面的工作：市场主体(跟最前面提到的一致)信用评估和市场交易的风险评估。

 

3、市场主体的信用评估

 

这是目前我国很多地区已经在做的事情，即通过一些专业的机构对市场成员进行评级。如国外的标准普尔、穆迪、惠誉等，以及国内的大公国际、中电联等。

 

市场主体信用评级的目的，是给其一定的无担保信用。也就是说，根据市场主体的历史的信用情况，可以给其一定额度的无担保的延期付款或延期交货的信用活动。比如，国外电力市场一般根据市场主体的评级情况，给与其净有形资产的2%-5%的无担保信用额度。

 

4、市场主体的信用要求

 

要求市场主体具有一定信用的目的，是保证在其没有按电力市场的要求支付相关款项时，以其信用支付相关款项，保证电力市场中其他主体的利益及整体市场的正常运行。因此，对参与电力市场的市场主体有一定的信用要求。

 

市场主体要满足电力市场的信用要求，主要有以下几种方式：

 

1)企业自己的信用获得一定的无抵押信用额。

 

2)其他企业以其企业信用使其获得一定的无抵押担保信用额。

 

3)采用现金、信用证等抵押物获得一定的担保信用。如果企业自己的无抵押信用不能达到市场的要求，可以通过其他企业担保、抵押物等形式获得额外的信用。

 

5、市场交易的风险评估

 

市场主体的信用要求，主要取决于其参与电力市场交易风险的评估。电力市场交易的风险主要来源与以下几个方面：

 

1)交易已经完成，尚未出结算单，或者出了结算单，但尚未到达付款期限的款项。这部分不属于市场成员的欠费，但由于尚未结算完毕，存在者无法支付的风险。

 

2)即将进行的交易的市场风险。市场成员参加未来某一时段的市场交易，可能造成一定的结算需求，由于交易量、交易价格的不确定，这部分结算量存在一定的风险。

 

如果计算出来某市场主体的总的信用额(无担保信用+担保信用)小于市场的总信用要求，则市场主体需要采取措施补充信用，否则将受到一定的惩罚。

 

6、对我国电力市场信用管理的建议

 

信用管理是一个系统工程，市场主体的信用评估是一个重要的工作，除此之外还有很多工作需要进行。首先需要建立完善的电力市场交易信用管理体系，其次需要对各项市场风险进行尽量准确的评估。随着电力市场交易类型的丰富，电力市场的风险也在增加，相关的信用体系建设需要尽快开展。

 

随着各地电力市场的开展，市场主体的信用管理问题逐渐引起了关注。已有多个部门、机构发布了信用管理的相关文件、规定。“信用”除了诚信，还有借贷能力等多个方面的含义。本文结合国外电力市场的情况，简单对电力市场信用管理的内容、方法进行讨论。

 

1、什么是信用

 

国外电力市场信用管理有比较成熟的经验。这里先从“信用”的含义看看信用管理的内容。

 

中文中，据古文《左传》《东周列国》《三国志》等等记载，信用主要指人的诚信，信任加以委用之意。近代随着商品交易市场的发展，最广泛接受的“信用”是指人、企业、国家等个体机构之间的一种对过去履行承诺的正面记录，反映的是商品交易双方自觉自愿反复交往、相互信任的关系，简单的说，信用是长时间积累的能够履行诺言而取得的信任和诚信度，信用往往是难得易失。

 

英文中，对“信用(Credit)”比较有代表性的解释有：1、在《新帕格雷夫经济大辞典》中，信用即为“让渡某物(如一笔钱)的财产权，以交换将来某一特定时刻对另外物品(如另外一部分钱)的所有权”;2、《牛津大辞典》中对信用的解释是“信用(Credit)，指在得到或提供货物后并不立即而是允诺在将来给付报酬的做法”;3、国外《货币银行学》教材中对信用的解释是“信用是以还本付息为条件的暂时让渡资产使用权的借贷行为”。

 

无论从中文的“信用”，还是英文“Credit”的含义看，信用既有道德层面的含义，也有法律层面的含义，还有一个适合商品交易市场更重要的经济层面的含义：“在商品交换或其他经济活动中，基于充分相信受信人能够实现其承诺的基础上，用契约关系向受信人放贷，并保障授信人的本金能够回流和增值的价值运动”。具体包括：1、国家信用，国家信用有两个层面的含义，首先是国家之间的借贷关系，比如世界银行贷款，布雷迪债券，亚洲开发银行对亚太地区发展中成员国的贷款等。其次是国家政府与本国的企业或个人之间的借贷关系，如政府发行国债等;2、银行信用，银行与企业、个人之间是相互信用，银行向企业或个人发行理财产品，银行需要取得企业或个人对其的信用。银行贷款给企业或发行信用卡给个人，企业或个人需要取得银行对其的信用;3、商业信用，主要指体现在企业与企业、个人之间的短期信贷关系，常见的有企业之间的商品赊销、企业与个人之间的先使用后付费交易，比如大额商品交易的分期付款，先使用后付费的通讯服务等。

 

2、电力市场中的信用管理概述

 

电力市场在我国是一个新兴市场，为保证市场有序高效地运行，我国已经有多个机构颁布了电力市场信用管理相关的文件，大多是基于“道德诚信”管理的角度。但云南省颁布的信用管理体系将保证金与信用联系起来，是在一定程度上考虑了经济层面的商业信用含义。电力市场中，信用管理是非常重要的一个环节。国外电力市场的相关规则中，必不可少的一部分是信用管理。主要原因是，信用管理是市场成员履约、市场正常运转的基础，对需要由一个集中的机构(交易中心)组织的，有大量的市场成员参加的，价格随机波动的现货市场来说更为重要。

 

简单的说，电力市场信用管理的目的是：降低市场履约风险，保证市场的正常运行。在集中的电力市场中，由一个授权的机构进行交易的集中撮合、出清和结算，如果某个市场成员由于各种原因无法履约，将影响整体市场的正常运营。现实中，几乎所有的成熟集中交易市场，一般都对市场成员有信用方面的要求。比如期货市场中，要求参与市场的成员必须缴纳一定的保证金来使其得到一定的信用，从而参与市场。我国电力市场是新兴市场，急需建立较为完善的信用管理体系。

 

电力市场中的信用管理主要有两个方面的工作：市场主体(跟最前面提到的一致)信用评估和市场交易的风险评估。